导读：2015年，在经历过生如夏花般绚烂绽放的爆发期之后，刚获得“正名”的P2P行业正经历着倒闭跑路潮。融金所或涉“虚假标的”被查一事更是使得P2P雪上加霜。事实上，在卷款潜逃、项目变黄、合作崩盘、银行资本系进场等压力考验下，风雨摇摆中的P2P行业经历着新一轮洗牌。

业内表示，随着监管政策的密集出台，以及逐渐进入实施和执行阶段，大量不规范的P2P平台问题涌现、跑路或者倒闭将成为常态，最终的洗牌结果是强者恒强。不过，相比“笑到最后”的优质平台，诸如投资者的钱如何追回？该向谁问责？权益谁来保护？这些跑路平台的“身后事”似乎更值得关注。

“美丽泡泡”：低门槛、高收益

据相关记者了解，P2P网贷以“低门槛、高收益”招揽着投资者。2013年至2015年，P2P行业迅猛增长，为金融业注入了新鲜血液。数据显示，2015年8月P2P网贷行业整体成交量达974.63亿元，是2014年同期的3.9倍。随着网贷行业成交量的大幅度增长，历史累计成交量已经达到8635亿元。与此同时，贷款余额也同步走高。P2P网贷行业贷款余额已增至2769.81亿元，增速略有增加，是2014年同期的4.77倍。

在网贷行业成交量大幅增长的同时，平台风险也仍在上升。报告数据显示，截止到2015年8月底，正常运营平台2283家，环比上涨6.88%。其中，新上线平台数量为228家，新增问题平台81家，累计问题平台达到976家。另外，截止8月底，2015年问题平台涉及的投资人数约为12.2万人，涉及贷款余额为74.87亿元。

业内人士表示，目前P2P平台跑路的原因主要有两个：一是平台本身涉嫌诈骗，以高收益做作为诱饵，通过各种造假项目不断吸取资金；二是因违规操作、风控能力差导致经营不善，资金链断裂，无力偿还投资人资金，或是项目审核不严格，经营中出现了较高的坏账率和逾期。

不过，P2P平台跑路现象也不能只单单地把责任推到平台的身上。相应的监管政策迟迟不到位也在一定程度上助长了P2P在野蛮生长，跑马圈地。2015年7月，在争议中不断成长的P2P行业终于迎来了盼望已久的监管政策，行业无序发展的混乱状态似乎有望结束，正式迎来有法可依时代。

监管政策“四箭连发”

在短短不到一个月的时间内，监管政策“四箭连发”。2015年7月18日，央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》；7月31日，央行发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》公布；8月6日最高人民法院发布了《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》。8月12日晚间，国务院法制办公室发布了关于《非存款类放贷组织条例(征求意见稿)》公开征求意见。

密集出炉的P2P监管政策，为P2P行业进行了正名。如《指导意见》鼓励互联网金融朝着普惠金融和小微金融的方向推进。《规定》明确指出借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持，这也对规范的P2P行为从法律上进行了认可和保护。

然而，P2P的监管政策对众多问题企业却是晴天霹雳，多方面的行为限定意味着P2P要么规范，要么倒掉。事实上，自从央行监管细则出台之后，已经有很多P2P在默默退出，甚至不排除一些规模比较庞大的平台。据统计，截至2015年8月底，累计问题平台已经达到976家，新增问题平台81家。而从问题平台事件类型上看，8月跑路类型平台占本月问题平台数量比例显著上升，达到79.01%。

此外，报告数据显示，截止8月底，正常运营平台2283家，环比上涨6.88%。其中，新上线平台数量为228家，新增问题平台81家，累计问题平台达到976家。另外，截止8月底，2015年问题平台涉及的投资人数约为12.2万人，涉及贷款余额为74.87亿元。

“史上最严”监管还需“史上最严”执行

基本法已定，监管细则落地。业内人士担忧，一场互联网金融的大规模整治行动或将来临，部分不符合规范的平台，可能面临生死大考，整个行业暗流涌动。

P2P行业整治风暴“第一波”已来袭，深圳融金所8名高管因涉嫌非法吸收公众存款被警方刑事拘留。而在此前国湘资本CEO被曝出涉嫌自融被经侦带走，目前各项业务已暂停。此外，面对整治风暴，红岭创投计划组织深圳多家网贷平台，以深圳网贷协会名义，与深圳市金融办和经侦部门进行沟通。

终于，在2015年末，国务院法制办公布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称“办法”）出台，而央行也发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法》，再加上7月份央行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，这两大办法和一个指导意见的出台，不仅意味着互联网金融监管政策落地的开始，同时也预示着，2016年互联网金融行业将再次迎来一轮洗牌。

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告别2015年，屹立不倒的平台有三大特征

回顾2015年，这是行业的大洗牌的一年，互联网金融行业里平台倒闭事件屡见不鲜，这其中除了有政府监管力度加强的因素之外，更多的都是平台本身自作孽不可活，特别是e租宝事件的发生，不仅是行业洗牌加剧的表现，更是行业真正走向健康有序发展的开始， 而能够在激烈的洗牌当中屹立不倒，还不断发展壮大的平台，基本上都符合以下三大特征：

第一，不单纯靠高收益吸引用户，而是产品创新驱动的平台。

实际上，纵观在这几年里倒闭跑路玩消失的互联网金融平台，基本上都是单纯通过高收益回报来吸引用户进行注册和投资，而不是通过推出创新的互联网金融产品来驱动平台发展。这就为之后的发展埋下很大的隐患，一旦后续的投资者没能入场，承诺的高回报不能够达到，平台便会面临倒闭的命运，而这显然也不是国家真正提倡的互联网金融的玩法。而按照目前国家对互联网金融的监管办法和指导意见来看，政府更希望这些新兴的互联网金融平台能够以真正进行金融创新，拉动消费，激发行业活力。

第二，平台根基稳，抗风险能力强的平台。

初生的互联网金融平台普遍抵抗能力较弱，在没有建立起完善的风控体系时，便通过高收益率来吸引用户投资，这导致平台没有任何的抗风险能力，一旦用户发生大规模的挤兑，平台没有丝毫的应对能力，最后只好跑路了之。实际上，互联网金融行业是个具有比较高准入门槛的创业领域，目前在行业里比较活跃和领先的互联网金融企业一般都具有资金实力非常雄厚的大公司背景。

第三，能够把握好创新边界，不触犯政策红线的平台。

实际上，在年中央行等十部委出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中其实已经明确指出，p2p理财平台只是一个信息中介，不得非法集资、不得设立资金池、不得自融等，而这次办法的出台也再次重申了这一点。而在过去几年一些网贷平台发生老板跑路，还有e租宝事件的发生，其实都是没有把握好金融创新边界。这些平台一方面贪图高速发展没有做好风险管控，另一方面游离于法律的边界，触犯了监管的红线，因此发生倒闭或被关闭都是很正常的，而行业当中具有很好的创新能力又能够把控好边界的企业才能够在2015年里实现不错的发展。

2016年，互联金融行业将呈现三大趋势

随着这些办法和指导意见的出台，国家对于互联网金融创新的态度已经基本明确，那就是在保障康良性的金融秩序下大力鼓励创新，并对做非法集资的网贷平台进行坚决打击。2016年，互联网金融行业还很可能会发生如下三个重要的趋势：

第一、虚假欺骗类网贷平台将再无生存空间。

玖富CEO孙雷在办法出台后就第一时间发文表示：“明年行业才会将迎来真正的洗牌，虚假问题平台将被彻底淘汰，而真正优秀的平台将真正变强大。”实际上，在互联网金融平台刚刚火起来的头几年，各路人马纷纷加入到行业当中，希望在快速发展的行业当中撷取红利，也因如此，互联网金融行业出现了很多虚假欺骗类的网贷平台，比如一些承诺高收益率的网贷平台，在疯狂吸收网民资金之后，随即卷款跑路，更有上午上线，老板下午就卷款跑路的情况发生，尤其是到了在泡沫被戳破的2015年下半年，网贷平台跑路的情况更是频频发生。不过，随着国家相关法律法规的出台，特别是e租宝事件的发生，将让网民对于互联网金融平台的有了更加清新理性的认识，承诺高收益高回报的伪互联网金融平台将彻底失去生存空间，人们在互联网金融平台将更趋于理性，也更倾向于将钱投到平台更具实力，风险更好管控，而且回报更加稳健可期的平台。

第二，鼓励创新的政策明朗，行业或出现龙头。

过去几年是互联网金融行业野蛮生长的一段时间，也是行业高速发展的几年。与此同时，网民也在这个过程中也被快速的进行教育，特别是余额宝、理财通等产品的出现，更是催生了网民通过互联网进行投资理财的意识。相关数据表明，从去年9月开始，P2P成交额连续超过1000亿，占当月银行新增贷款的比例在10月曾达到23%的高位，即便11月因新增贷款环比增长40%，当月P2P成交额占比依然超过20%，而就在2014年，这一比例不足5%。而国家鼓励创新的政策渐趋明朗，无疑能够是为此前一直在进行金融创新产品探索的公司打了一剂强心针，一些具有优质的公司将在2016年迎来更加爆发式的增长，行业很可能会出现新的龙头，而玖富CEO孙雷甚至认为，未来行业内将会出现千亿甚至数千亿市值的企业。

第三，整合加剧，互联网金融平台或现生态竞争。

在2015年里，互联网行业里发生了多起合并事件，这实际上是竞争进入白热化的表现。而互联网金融行业由于政策的明朗，行业当中目前领先的一些公司，很可能会为了继续扩大市场规模，或者补充自己现有的产品线，很可能会通过资本的方式，对同行业或异行业优质的创业公司进行兼并或收购。与此同时，互联网金融平台将打造自己的生态链，通过与众多公司合作，来推出涉及更多垂直行业的互联网金融产品。

总体而言，随着各种法律法规和办法的出台，在政府有关机构的严格监管下，互联网金融行业竞争会趋向于健康、规范的方向发展，互联网金融平台将结束野蛮生长的时期。在2016年，只有稳健发展并具有创新精神和能力的公司才能继续走下去。