前言：很久没上来论坛了，前一阵子有幸被任命为本版的版主，深感荣幸。鉴于已经很久没发贴了，于是在这里写一下目前我工作上遇到的关于期权对冲的实务问题，欢迎各位留言交流讨论，也欢迎各位坛友常来本版。

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正文如下：

作者：冼尼玛 San LeiMa
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最近都在忙毕业的事情，懒癌发作，专栏更新也暂停了一阵子。过了这一段时间应该会好点。
今天专栏的主题是：本屌在工作中遇到的某些技术型问题。
由于本屌所处的组别属于期权的纯卖方，因此在各个环节（尤其是交易环节），会遇到很多教科书上并没有说的问题。
随着问题增多，本屌想，把这些问题集合起来，放在一篇专栏里。
这些问题要怎么解决，有些我已经有头绪，有些还没有。
如果可以，本屌接下来会根据这些问题作为题目，单独为这些问题写一篇东西作为量化研究的专栏文章。
希望有这么一天，能把这些问题都解决掉。
留意：接下来的问题都是基于期权卖方的视角。

问题如下：

已有头绪的问题：

• 当标的资产进入到小级别震荡行情时（波动率变小），如何避免由于delta的变动导致的现货端频繁开平仓？
• 障碍期权临近障碍价时，Greeks变动会很大，如何对冲？
• 卖出期权后，假如市场波动率变大，大于当初定价的波动率。那么之后应该是以原波动率对冲，还是以新的波动率对冲？
• 期权报价时，假如标的证券并没有标准化的期权，应该如何考虑Vol. Skew？
• 亚式期权Greeks的计算？
  

还没头绪的问题：

• 强路径依赖型期权，是否能通过直接差分求出Greeks？
• 用期货作对冲，如何考虑换月时基差对对冲效果的影响？
• 卖出期权后，由于长假导致的Theta急剧下降，如何应对？
  

（未完待续……）

冼尼玛
2016 / 5 / 23