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巴克莱的逻辑是,央行和ZF一直在用无节制的货币和财政政策支撑资产价格,问题是这些政策已经濒临极限。巴克莱认为由于央行已经把手上的刺激方案用到“极限”,要解决面临的“难题”,只有一个合乎逻辑的结论:当外生危机威胁到资产价格时,将只剩下“直升机撒钱”一个选项。
巴克莱报告指出,央行货币刺激规模很久之前已到达“最大值”,目前有超过13万亿主权债交易在负利率。在实施QE政策的地方有效压低了利率,但是央行资产负债表也由此被大幅度扭曲。
巴克莱预期欧洲央行将很快到达购债规模极限:最快到2017年一季度,欧洲央行主权债购买规模将触及最大值。当央行最大化“政策”时,更多财政宽松成为了市场的下一个希望。但是全球经济公共债务占GDP比率已经达到了自二战后的最高水平。但与此同时,许多发达国家经济体增长水平依然非常缓慢,尽管其主权负债规模已经过于庞大。
所有这些都将推理出一个合理的结论,即常规货币和财政政策正在失效……直升机撒钱或许才是出路。
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想文章分析的比较全面细致。有一些观点比较赞同,但是不完全赞同。当前的全球经济致使很多央行大规模刺激,日本和欧元区已经规模不小,但是依然认为还有调整的空间,只有英国央行行长卡尼强调不会实时负利率,也就是英国央行接下来的行动有限了。应该当悬而未决的美联储加息问题有了明确方向时,各国央行的行动才会出现立竿见影的效果。
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