网易财经8月28日讯 银监会近日下发《关于完善商业银行资本补充机制的通知》征求意见稿，对银行资本充足率提出更高要求。 兴业银行(行情 股吧)资深经济学家鲁政委在接受网易财经连线时表示，一旦意见稿落成现实，银行补充资本金将严重依赖股权融资，从宏观经济稳定健康发展的角度出发，应优先保证银行股权融资的顺利实施。
银行已预先采取措施。民生计划港股融资200亿左右，深发展定向增发 中国平安(行情 股吧)106亿，招行配股不超过180亿，浦发银行则公布了筹资不超过300亿元的方案，包括发行股票筹集不超过150亿元、及发行不超过150亿元的次级债券。
应优先保证银行股权融资
A股市场在大盘股IPO冲击、下半年信贷收缩预期的影响下，倍感压力，而上市银行的频繁增发，更令人担忧股市将不堪重负。 申银万国(行情 股吧)在分析报告中指出，严格资本充足率将改变资本市场对资金供求关系的预期，促使大盘调整。
“关键是监管机构要控制节奏。房地产企业融资、大盘IPO可以缓一缓，保证银行的增资扩股顺利进行，这对市场、对经济都有好处。”鲁政委表示，“银行资本不够，就不放贷，如果银行不放贷，明年中国经济可能面临二次向下的压力。”
下半年放贷“雪上加霜”
上半年，在保八的目标下，银行信贷激增。数据显示，上半年，银行业金融机构新增本外币贷款7.72万亿元，同比增幅为32.8%。鲁政委指出，从静态来看，经过上半年的巨量放贷之后，整个银行业的静态放贷能力已经接近极限，在现有的基础上很难再增加多少。
如果再从附属资本中扣掉银行间交叉持有的次级债和混合资本债，资本充足率进一步下降，银行将面临着压缩风险资产的压力，包括直接压缩信贷规模，也包括在不同风险权重的标的之间进行置换。极端来看，在新规溯及既往的情况下，下半年，银行或将面临无贷可放的局面。
目前仍在征求意见中的新规，不外乎三种结果，一种是一视同仁，银行过去发、现在发的债，都需要从附属资本扣除，第二种是新老划断，第三种就是不采纳。
中金在报告中称，“动态来看，新老划断、次级债转让等方式，可以降低新规对银行经营的冲击，因此对09年/10年新增贷款10万亿/8万亿不会产生严厉的资本约束。”
新规不会在近期落实
过去两年间，主要商业银行发行了大量次级债和混合资本债。中信证券计算，截止2009年8月，上市银行次级债发行规模约为4300亿。假设银行互持次级债的比例为50%，互持规模约2150亿。
假如从附属资本中全额扣除2150亿，整个行业的资本充足率有可能下降1.03个百分点至11.1%左右，影响近3.5万亿信贷增长。“要将这1个百分点补上去，就算新规宽限半年，也完成不了，而且市场未必配合。”鲁政委表示，要为银行补充资本提供充分缓冲期。
“补充资本不是一朝一夕能够完成的，而且相关政策不一致，导致市场预期不稳。在年初，要求银行加大对宏观经济的支持力度，放贷太多收不住了，又让拿一点东西出来。所以应该给银行一个缓冲期。”
四大行难避次级债新规冲击
虽然四大行的资本充足率普遍高于股份制商业银行，但这不意味着四大行受影响较小。“实际上国有银行和股份制银行有不同的基准。”鲁政委指出，因为按照香港金管局的规定，在香港设立分行的银行，其资本充足率应该在10%以上。而国有大行都基本在香港都有分行，如果股份制银行面临9%的触发线，国有大行将面临10%以上的触发线，所以即使大行的资本充足率在11%以上，也无需太乐观。
8月初银监会公布的一份征求意见稿指出，今后各银行资本充足率触发底线将不再“一刀切”，而是根据各行不同情况，制定不同的触发线。触发线是指，当资本充足率接近某一水平时，银监会便开始干预，要求银行补充资本。此前，银监会将高于最低资本充足率0.5个百分点，设定为资本充足率的触发比率。
“银监会要求银行提高资本充足率目的，是为了增强银行稳健性，降低信用风险，同时提高国内银行在国际上的评级，如果连香港监管局的要求都通不过，这目标就不能实现。我相信大行的触发线要比股份制银行更高。”
中国银行(行情 股吧)和建设银行都称新规不会对其产生大影响。中国银行行长李礼辉昨日表示，即使新规实施，对中国银行的影响也不是太大。据测算，6月底中行持有的其他银行、其他金融机构的次级债是160多亿，到现在是224亿，仅占整个资本净额的3.9%。
建行董事长郭树清日前在半年报业绩说明会上透露，建行发行的被其他银行交叉持有的次级债规模大约在366亿。新规即使完全执行，对建行影响不大。 (本文来源：网易财经 作者：周红)