经济学是研究资源配置的学科。而采取价格标尺作为竞争的准则时，经济效率不会存在损失。股票市场中,对资源的配置同样通过价格机制实现，因而对股票价格行为的研究，一直是金融理论研究中的核心问题。因此，西方学者对资本市场的效率进行研究时,更多的研究注意力集中在“金融市场中的资产怎样定价才是有效率的”，并以此来研究和验证资本市场本身的效率。其中，最有影响的有效市场假说（EMH）是主流的金融市场理论