本文分析了当前学术界所面临的盈余管理实证研究理论困境，以罗尔斯的正义观为价值基础，从个人理性的假定出发，以契约为切入点，运用规范研究方法，得到如下推论：（1）效率观盈余管理不可实证；（2）机会主义盈余管理观是实证研究中多余的概念；（3）盈余管理与公司价值无关。最后，在上述推论的基础上，提出了盈余管理实证研究应该从理论层面去道德化，试图构造真正基于契约观的盈余管理理论。本文对于未来盈余管理实证研究和理论分析是有益的