加拿大楼市血腥崩盘和Home Capital股价暴跌有何关联?
20170504 来源：第一黄金网
摘要：
有不少经济学家指出，多伦多和温哥华两地楼市的价格，完全脱离了当地的经济基本面，之所以还能够继续维持目前的高位，是因为低利率、供地不足、加拿大经济向好以及是新移民首选城市等多种因素在起作用。
5月4日讯 加拿大最大的非银行房贷公司Home Capital Group Inc. 4月26日出现暴跌，近三分之二的市值蒸发。有市场观察人士认为，该公司有可能会引发加拿大版的次贷危机，引爆加拿大楼市泡沫。
加拿大楼市
股价暴跌真相4月26日当天，许多人在多伦多证券交易所内，亲眼目睹了Home Capital股价断崖式的下跌——当天该股下跌11.1加元收报5.99加元，跌幅达64.95%。
实际上，从3月28日至4月24日，有超过5.91亿美元(约8.1亿加元)从该公司的高利储蓄存款账户中持续流出。
对于Home Capital是加拿大版的雷曼兄弟公司这样的说法，财经专业人士认为，这不但是言过其实，更是没有弄清楚造成该公司股价暴跌的真正原因。
为了应对其子公司Home Trust的储蓄户所遭遇的挤兑潮，Home Capital向安大略省医疗护理退休金计划(Healthcare of Ontario Pension Plan)申请到20亿加元信贷额度，并在4月26日当天宣布了此事。结果立刻引发了股价暴跌，同日又有36%的资金从公司出逃。
多伦多大学客座经济学讲师陈蔚纯称,原因其实很明确。这家公司的一些贷款经纪人放贷的时候，没有真正核实客户的收入证明，违规了。公司自己做了过一个为期6个月的调查，证实了该情况。“但是，公司没有将调查结果向股东披露。所以安大略省证监会对它进行调查，最近对公司高层进行起诉，包括当时的CEO、CFO等，都要在听证会上进行解释。”
这种违规操作的披露，对公司的信用影响非常大。
至于市场对楼市泡沫的担忧，陈蔚纯认为， Home Capital公司主要在二级市场上发挥作用，虽然它号称是加拿大最大的“另类”房贷提供机构，但它的房贷总额，只占整个加拿大房贷市场的不足1%。要知道，加拿大五大银行提供的房贷总量，占全国总房贷量的90%以上。”
陈蔚纯分析称，Home Capital提供的服务，能满足那些从大银行借不到钱的客户的需要。而这些人当中，有很多就是炒房的人。“如果Home Capital倒闭或破产了，会对这一类别的房贷市场造成影响，逼着其它同类的房贷公司看紧自己的银根。现在就有好几家同类公司的股价开始大跌。”
“炒房客借钱难度加大，资金链面临断裂，只好把手中的房子卖出。当越来越多的炒房客被逼抛售的时候，会起到压制房价的作用，对市场反而是一个良性调整。” 陈蔚纯说。
最重要的是，Home Capital的体量没有大到足以动摇整个加拿大楼市的地步。陈蔚纯说：“Home Capital也是把一些房贷以打包的方式卖出去，据说有一些大银行买了，但我手头没有数据，不知道成交量有多少。即便如此，加拿大的打包金融业务并不发达。无论是从打包的复杂程度，各金融机构间的牵连程度也好，都远远不及当年的美国。”
在经历了4月26日那天惊心动魄的暴跌之后，市场很快恢复了对Home Capital的信心。第二天(27日)公司的股价就回升了33.89%，收报8.02加元。
当然，该公司的麻烦远远没有完结。安大略省证监会将在5月4日举行听证会，就Home Capital涉嫌误导投资者一事进行调查。
加拿大楼市隐忧这次公司股价暴跌以及引发的短时期市场猜疑，也从侧面反映了市场对加拿大楼市泡沫的担忧。
已经有不少经济学家指出，多伦多和温哥华两地楼市的价格，完全脱离了当地的经济基本面，之所以还能够继续维持目前的高位，是因为低利率、供地不足、加拿大经济向好以及是新移民首选城市等多种因素在起作用。
但作为重要支撑因素的加拿大经济，目前也有隐忧，即房地产业占GDP增长的比重太高。
加拿大统计局的数字显示，服务行业取得的正增长，被商品生产行业的负增长拉平。其中金融和保险业各自取得0.7%的月增长，地产和租赁增加了0.5%;商品生产行业则下跌了0.3%，尤其是制造业下跌0.6%，这是去年10月以来的首次下跌。
加拿大帝国商业银行经济师伊萨霍斯(Nick Exarhos)称，商品生产行业的下降几乎是全行业的现象，唯一的亮点就是在建筑行业。
今年2月份的数据显示，在27个行业中，有18个行业最高增长率为零。而在GDP增长幅度最大的前五大行业中，就有三个行业与房地产相关，分别是建筑业、地产和租赁，以及金融保险业。与此相比，绝大多数行业的月增长持平甚至下降。
三个与地产相关的行业，GDP产值总额与1月相比，增长了24亿加元。与此同时，除这3个行业之外的全国GDP产值增长仅为$5.6亿元。
有人担心，加拿大的房地产及其相关行业，目前支撑着加拿大经济不至于陷入技术性衰退。一旦这个支撑点出现异常，加拿大的经济可能就会陷入崩盘。
以往作为重要支柱产业以及工作岗位提供者的农业和制造业，成了2月跌幅最大的产业，其中农业垫底，GDP月跌幅达1.2%，非耐用品制造业、制造业以及耐用品制造业，跌幅分别是0.7%，0.6%和0.6%。艺术娱乐业也下跌0.5%。
从上月20日安大略省政府出台外国买家税，并允许市镇政府征收房屋空置税之后，多伦多当地的楼市开始出现观望情绪。有多个地产经纪表示，他们代理销售的房产，没有出现前几个月的哄抢情况，大家似乎都是在观望和等待，看看这些新政策会起什么作用。
房地产市场专家康凯表示，加拿大目前这样的经济状况，迫使加拿大央行不敢轻易加息，或者说不敢大幅加息。
“只要目前的低利率状况保持不变，其它行业又没有提供丰厚利润，房地产市场还将继续成为资金流入的主要领域。我估计这样的状况还会保持两到三年。” 康凯说。
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