通胀预期下长期债券看涨

肯定是涨啊，你就想简单的预期需求和供应差异就得出来了啊

上涨

呵呵

我的想法是，因为题目中说money growth还没有达到那个预期的水平，那也就是说还会继续增长，而继续增长又会引起高的通胀率，那么不是应该利率会升高么，根据那个什么费雪效应和流动性偏好的理论，这样的话证券市场因为高的通胀率也应该是利率升高，然后价格降低啊

我觉得楼主的理解是正确的

是涨的  没错

通胀预期下，长期债券价格下降的风险增大，投资者对其需求会下降，而当前发行对发行者有利，会增加供给，因此从供求关系的角度来说，长期债券价格会下跌

在低于市场时，价格还会被追高，直到抵消通胀

我赞成上涨哈，我刚股票开户了，打算多买些。

谢谢楼主分享

引用10楼——
我的想法是，因为题目中说money growth还没有达到那个预期的水平，那也就是说还会继续增长，而继续增长又会引起高的通胀率，那么不是应该利率会升高么，根据那个什么费雪效应和流动性偏好的理论，这样的话证券市场因为高的通胀率也应该是利率升高，然后价格降低啊
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对题目理解有些问题吧。市场预期是市场预期，可是货币的新增可是国家在发行哦，没有谁说实际货币新增小于了市场的预期，我们的国家就会赶紧印钱接着发吧。。。汗。。。
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引用16楼
通胀预期下，长期债券价格下降的风险增大，投资者对其需求会下降，而当前发行对发行者有利，会增加供给，因此从供求关系的角度来说，长期债券价格会下跌。
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sigh。。。完全不知道你建立的什么模型。。。都不知道你怎么得出“通胀预期下，长期债券价格下降的风险增大”这个结论的。
1。恒定风险水平的条件下，债券价格的构成=利息的现值+本金的现值
2。知道现值吧？一般来说，西方金融说的贴现贴的是当期市场利率（对于具体选哪个，这个问题，我也很困扰，但是我猜，应该是按照你债券的付息次数对应出银行的非年度复利公式(1+i/c)^(n*c)-1；其中i是官方年利率（相当于名义利率），C是付息次数，n是多少年）得到国外银行采用的贴现实际利率）
3。预期通货膨胀，也就是通货膨胀上涨，加上题目没说政府会调整名义利率，利用费雪公式：名义利率=实际利率+通货膨胀率，所以得出：实际利率下降
4。也就是说，贴现因子1/[(1+r)^n]（这里，r是实际利率；n是多少年），随着r的变小而增大，那么不管是利息*贴现因子还是本金*贴现因子，都会随着r的变小而增大。
5。按照我们计算债券价格的公式，得到债券价格上升。

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反正，这个也只是理论分析啦。具体的问题还有现象，有很多论文在讨论的，比如：大家知道市场利率低于名义利率了，估计选择银行储蓄现金的人就会减少，那么银行的资本也就减少，为了吸引顾客，恐怕，市场利率不一定会下降……挺有意思的。
这题目，重要的就是区别出实际利率和名义利率。我国利率不够市场化，所以，可能有的同学想这个问题的时候没有仔细区别市场利率和名义利率吧。

首先我认为你应该界定什么是长期，这个长期到底有多长？根据经济学的教科书，1年以下的债券叫短期，1-10年叫中期，10年以上成为长期，请问你说说的长期债券价格是否为10年以上的债券价格；如果是，你的答案显然过于简单，正如楼上所说的，在长期，人们的预期就相当重要

通胀情况下,投资者要想获得收益就需要,名义回报增加,债券是按固定面值赎回,所以只有通过降低价格来实现.

完了。我现在都不知道到底是上涨还是下跌了。。。好像大家都说的很有道理。24楼的高手，那个题目是老师给我们的，上面也没写到底长期是有多长。还真是相当郁闷啊。。。。不过我们用的那本书那一章节是假设整个经济市场只有一种证券和一种利率（也不知道这个对大家有没有用）。我也很纳闷的说，因为那个货币的增长有可能是让利率升高，也有可能是降低的啊，要看人们的预期调整有多快。
我也不知道自己在说啥了。。。。。

帮不上忙 呵呵

还有楼主要注意,证券,债券,股票等的区别.
您所说的bond应该是债券吧.

我也觉得是涨

债券价格与利率成反比。
利率越高，债券价格越低。
通货膨胀率与利率成正比。
通货膨胀率越高，利率越高。

因此通货膨胀率越高债券价格越低。

当前的债券价格是根据预期的通货膨胀率计算的。
当预期的通货膨胀率比实际的通货膨胀率高时，
那么就意味着，当前的债券价格低估了。
债券价格应该上升。

利率上涨 债券价格下跌

对对对，是债券，我打错字了，谢谢啦～！！ 28# wuxk

肯定是涨啊

。。。。。。。。。。。
困惑了就对了
看看高先生的《西方经济学（微观部分）》吧。。。人家第一章第14页就很有爱的告诉同学们：“西方经济学教材或者教科书讲授的内容，不论其正确与否，往往很容易被学生一概接受，因为作为初学者的学员一般没有能力辨别其内容的是非。关于这一点，西方学者也是承认的。”
美国经济学家萨缪尔森写到：“每个人都知道，当一种思想写进了这种书籍（西方经济学教科书）中以后，不管它是多么不正确，它几乎都会变成不朽的。”
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so，你也可以把你现在有困惑的地方写出来啊。万一以后你写一篇经得起推敲的论文，还别忘了免费分享给我们。
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还有，我汗一个，“长期有多长”这种问题是至今没有解决的一个大BUG。
你别多想了。
就想简单点：
1.利率就只考虑费雪定理：实际利率=名义利率-通货膨胀率
2.债券只有一种（那就是说，债券不会因为其他债券票面利息率而贴价发行或者溢价发行。只是最一般的平价发行。）
3.其他假设条件全为一般条件（就是不考虑通胀突然变通缩啦；市场突然不是完全竞争市场啦；突然有战争啦；生病突然没钱买债券啦……云云）

不好意思哦，我现在还有疑问，千万表嫌我烦。书上说，未来的预期利率越高，长期债券的预期收益率就越低，债券的需求就会随之下降。那现在未来的预期利率不是应该高于人们现在的预期利率么。
还有另一个情况是，人们随之调低未来的预期利率，这样债券的预期收益率就上升了。
那题目到底是属于哪一种情况啊

这里有一个期限的，长期是多长，需要考虑具体的经济环境，如果单纯从这个假设出发，答案是上涨的---理论上。
在现实中，华尔街是不会做多债券的，只要有通货膨胀预期，那么一定是做空债券的，中期投机。
和当前的形式相一致，投机者会非常谨慎的。