抵消了央行政策的效果。

你可以看一下儿卢卡斯的理性预期学派，他们的主张就是自由放任的政策，中央不干预

经济的运行。因为理性预期可以预见到结果，因此中央的政策就不会起太大的作用。同

时，理性预期学派认为，凯恩斯的相机处置原则反而影响了经济自动稳定的机制，不利

于经济的自我恢复。

通胀的预期增加会抵消货币政策的执行效果。

因此，中央银行的货币政策的制定其实是中央银行和理性预期者的博弈。

新凯恩斯主义学派认为：如果被预期到的货币政策只能在短期内有效，而在长期内无效。

至于相机抉择存在的缺陷是在于：存在着内在时滞和外在时滞，由此即使决策者有信用，也会存在着动态的不一致性。而弗里德曼的单一规则则也存在着缺陷，这是要建立在货币流通速度不变的前提之下。而新凯恩斯主义则采取了一种折中的方法，即采用了规则实施，也把实际GDP，利率融入规则之中，新凯恩斯主义重视市场机制，也认为应该对经济进行微调。

央行的独立性也是规则实施顺利运行的一大要素，否则政府的前后不一致是很难免的。

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