【名称及出版时间】：天相投顾-2010年民航业投资策略：主业盈利改善，关注事件驱动-091218.pdf
【来源】：天相投顾
【文件格式】：PDF
【页数】：17
【内容提要】：


1. 2009年航空业运行回顾.....................................................................4
1.1国内相对景气，国际逐步恢复 .............................................................4
1.2运力利用率有所提高.....................................................................6
1.3票价水平低位回升.......................................................................7
1.4平均油价大幅下降.......................................................................7
1.5航空主业盈利走出低谷...................................................................8
2. 2010年航空业运营环境进一步转好...........................................................9
2.1全球经济复苏改善需求环境...............................................................9
2.2明年5 月人民币升值有望小幅加速 .........................................................9
2.3燃油附加有效缓解成本压力..............................................................10
2.4 2010 年航空主业盈利进一步改善 .........................................................11
3. 2009年机场盈利逐季回升..................................................................12
3.1机场业务量恢复性增长，盈利逐季回升 ....................................................12
3.2看好枢纽机场..........................................................................13
4. 民航业投资策略...........................................................................14
4.1航空：盈利改善背景下关注事件驱动 ......................................................14
4.2机场：关注门户枢纽机场................................................................15
4.3风险提示..............................................................................16