以下是央行（货币当局）资产负债表的负债端项目：

储备货币

货币发行  
其他存款性公司存款  

非金融机构存款

不计入储备货币的金融性公司存款
发行债券         
国外负债

ZF存款

自有资金

其他负债

总负债  

其中，储备货币=货币发行+其他存款性公司存款+非金融机构存款

其中，其他存款性公司存款、非金融机构存款、不计入储备货币的金融性公司存款、发行债券、国外负债、ZF存款都是实实在在的负债——是有主的债。

其中货币发行是虚拟的负债，没有一定的负债对象，相当于权益。有观点认为货币发行是对全国人民的负债。

其中自有资金是实际的权益，不应理解为负债。

资产=负债+权益

央行的负债端其实包含的是负债与权益之和。

降准即降低法定存款准备金率之后，负债端其他存款性公司存款减少，同时负债端货币发行增加，两者抵消，负债端总量不变。当然资产端总量也不变。

根据：

储备货币=货币发行+其他存款性公司存款+非金融机构存款

降准后，储备货币不变。

假设某时储备货币20万亿元，假设降准后其他存款性公司存款减少1万亿元，则货币发行增加1万亿元。储备货币不会由20万亿元减少到19万亿元。

央行负债端的储备货币就是人们常常说的基础货币，两者是一回事，同一事物两个名称。