向量自回归、协整关系分析、格兰杰因果检验、脉冲响应分析、方差分解

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文章题目：股票市场在货币政策传导机制作用分析
变量：货币政策：M1 M2 利率；股票市场：上证指数，交易量；
步骤：单位根检验、协整关系分析、格兰杰因果检验、脉冲响应分析、方差分解；如果可以希望可以做误差修正模型。用的是eviews9.0；以下是时间序列数据单位根检验结果和其他步骤的结果，求大神解答下有没有错误以及有些相关问题想问下。差分一阶平稳应该对差分后数据进行后续处理，以及最佳滞后阶数的确定。希望得到大神的解答，毕业论文的问题，无比感谢！一定会虚心求教~
Variable
equation ADF test statics Test critical values:
（-1%，-5%，-10%） Prob
LnM1 (c,t,1) -3.129423 -4.039075，3.449020，-3.149720 0.1045
LnM2 (c,0,1) -4.208195 -3.487550，-2.886509，-2.580163 0.0010
LnSP (c,0,1) -2.508334 -3.487550，-2.886509，-2.580163 0.1161
LnVolume (c,0,1) -2.405078 -3.487550，-2.886509，-2.580163 0.1426
Rt (c,t,1) -3.528164 -4.039075，-3.449020，-3.149720 0.0410

Variable ADF test statics Test critical values:
（1%，5%，10%） Prob
D(LnM1) -9.068923 -4.039797，-3.449365，-3.149922 0.0000
D(LnM2) -9.603931 -4.039797，-3.449365，-3.149922 0.0000
D(LnSP) -7.985790 -4.039797，-3.449365，-3.149922 0.0000
D(LnVolume) -11.25045 -4.039797，-3.449365，-3.149922 0.0000

协整检验找出了两个标准化协整方程：

Hypothesized No. of CE(s) Eigenvalue Trace Statistic 0.05 Critical Value Prob.**
None 0.534197 138.8819 60.06141 0.0000
At most 1 0.223559 50.25865 40.17493 0.0036
At most 2 0.127190 20.90665 24.27596 0.1255
At most 3 0.035746 5.126296 12.32090 0.5500
At most 4 0.007761 0.903799 4.129906 0.3954

Hypothesized No. of CE(s) Max-Eigen Statistic 0.05 Critical Value Prob.
None 88.62324 30.43961 0.0000
At most 1 29.35199 24.15921 0.0090
At most 2 15.78036 17.79730 0.0980
At most 3 4.222497 11.22480 0.5933
At most 4 0.903799 4.129906 0.3954

还有做格兰杰因果检验需要确定最佳滞后阶数

Lag level Lnvolume Lnsp
AIC SC AIC SC
1 0.564867 0.682908 -2.436799 -2.318758
2 0.391429 0.557594 -2.408078 -2.241913
3 0.313782 0.528603 -2.409892 -2.195071
4 0.186566 0.450585 -2.381234 -2.117215
5 0.220438 0.534208 -2.358712 -2.044942
6 0.232391 0.596476 -2.335680 -1.971595
7 0.256264    0.671237 -2.324364 -1.909391
8 0.264980    0.731427 -2.446126 -1.979680
9 0.287219 0.805735 -2.419477 -1.900961

脉冲响应分析做出来的图是发散的；不太了解是否需要对差分后的数据进行处理；希望有人能解答下；还有以下的方差分解结果，有没有特别不合理？



Variance Decomposition of LNSP:
Period S.E. LNSP LNVOLUME LNM1 LNM2 RT


1    0.070523    100.0000    0.000000    0.000000    0.000000    0.000000
2    0.096540    99.52797    0.167975    0.102633    0.018619    0.182805
3    0.114396    98.97065    0.286807    0.268535    0.047844    0.426164
4    0.127816    98.42153    0.363208    0.480171    0.085689    0.649397
5    0.138324    97.89790    0.416185    0.730655    0.131916    0.823346
6    0.146738    97.40087    0.456126    1.014352    0.186162    0.942491
7    0.153564    96.92611    0.488220    1.325571    0.247769    1.012332
8    0.159147    96.46765    0.515135    1.658517    0.315841    1.042859
9    0.163738    96.01983    0.538312    2.007434    0.389327    1.045093
10    0.167527    95.57827    0.558574    2.366724    0.467086    1.029344


Variance Decomposition of LNVOLUME:
Period S.E. LNSP LNVOLUME LNM1 LNM2 RT


1    0.284256    31.33271    68.66729    0.000000    0.000000    0.000000
2    0.340061    47.18752    49.32541    2.524629    0.798140    0.164302
3    0.384015    54.48357    38.69732    5.012641    1.599992    0.206470
4    0.418756    57.91137    32.66186    6.988817    2.252591    0.185366
5    0.446232    59.53793    28.88854    8.607315    2.801678    0.164534
6    0.468202    60.20167    26.34714    9.993580    3.285311    0.172305
7    0.485970    60.29802    24.54247    11.21638    3.724242    0.218890
8    0.500480    60.04207    23.21046    12.31213    4.129195    0.306148
9    0.512430    59.56401    22.19780    13.30060    4.505684    0.431896
10    0.522347    58.94892    21.40948    14.19317    4.856539    0.591889