中国目前场内有期权可交易的品种有 50ETF，豆粕、白糖、棉花、玉米、橡胶、铜。

对历史波动率的了解，既可以大致估计未来波动率的走势，设计波动率交易策略，又可以通过对历史波动率和隐含波动率的比较来对期权的价格进行评估，看其是低估还是高估。

这些品种历史波动率的季节性规律如下图（计算30日历史波动率，用澎博真格量化计算）：

橡胶历史波动率季节性：

玉米历史波动率季节性：

棉花历史波动率季节性：



铜历史波动率季节性：


豆粕历史波动率季节性：




白糖历史波动率季节性：



50ETF历史波动率季节性：



可以看到橡胶的HV大约是玉米或棉花的2倍，这是一个波动非常剧烈的品种，对其期权定价、策略设计也应有所提防。比如，策略上如果做空其波动率就要比较小心，因为您可能在招惹商品里的波动之王。

用真格量化计算历史波动率其实相当简单， 只需要一些python编程基础，调用现成的历史波动率计算函数即可得出结果。



与CBOT同类农产品相比，国内农产品波动率的季节性规律是类似的。豆粕、玉米和棉花夏季容易出现波动率高点。而国内橡胶、白糖的HV高点容易出现在秋季，外盘是否也是如此，感兴趣的朋友可以自己计算一下。



而50ETF的历史波动率有春季和夏季两个高点，做波动率交易的期权投资者也不必为错过“春季躁动”行情（比如那个神奇的2月看涨2800）而懊恼，后边还有机会





计算历史波动率的一些范例代码可参考 http://t.cn/EITKq5Y

运行代码的真格量化网址 https://51zhenge.com

如果对代码有问题，可加群 726895887 讨论