Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)                               
                               
Hypothesized                                Trace                      0.05       
No. of CE(s)        Eigenvalue         Statistic           Critical Value           Prob.**
                               
None                       0.221514              14.72523                15.49471           0.0651
At most 1 *         0.103043              4.458644                3.841466            0.0347
                               
Trace test indicates no cointegration at the 0.05 level                               
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level                               
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values