牛汇5月9日讯——从大环境看，ST板块被热炒的逻辑正在发生改变。A股IPO“堰塞湖”问题正逐渐缓解，加上退市制度持续发挥效力，上市公司“壳”价值逐渐削弱，ST股的存在价值只减不增。此外，进展顺利的科创板从另一个渠道给予市场更多新期待，新的发行制度很可能影响整个市场定价，包括ST概念板块
　　每逢年末到当年年度财务报告发布前，A股市场的ST股总会各种花样“保壳”：有的公司甩卖放房产，有的大秀“财务戏法”，随之而来的是二级市场ST概念股被爆炒。
　　不过，自今年4月18日达到1955.79点高位以来，ST概念板块指数已经连续多日走出阴线，5月7日和5月8日更是掀起跌停潮。
　　5月8日，A股冲高回落。截至收盘，沪指下跌1.12%，失守2900点整数关口，创业板指数跌幅接近1.5%，沪深两市合计成交额不足5000亿元。整体上来看，市场热点匮乏，概念板块亦多数下跌，观望情绪有所上升。5月7日，ST股上演跌停潮，ST指数大跌2.46%。*ST莲花、*ST雏鹰、*ST华业等46只个股跌停。5月8日，ST板块超过30只股票跌停。
　　Wind资讯统计显示，4月1日至5月8日，ST概念指数累计下跌192.29点，跌幅达11.03%，录得10根阴线和14根阳线。与之相比，今年第一季度ST概念板块累计大涨350.89点，涨幅达25.19%，其中不乏2019年初至今涨幅超过80%的*ST凡谷、*ST毅达、ST椰岛等。
　　近期ST概念板块股价大幅回调，并非偶然因素使然。
　　BFS牛汇分析师介绍，ST板块扭转业绩困局的主要手段有两种：主营扭转和非主营扭转。非主营扭转则包括了非经常性损益、特殊情况扭亏及重组。大体上，非经常性损益、特殊情况扭亏均是为未来重组做准备，只是有时候相关条件不太成熟，通过这两种方式进行拖延暂时保住“壳资源”，等待机会寻找合适的重组对象。
　　自2018年1月1日至2019年5月8日，A股市场共有121家上市公司被实施ST，仅有54家上市公司实现“脱帽”。
　　上市公司“戴帽”的原因各异，至少有以下几种：一是最近2年连续亏损被实施特别处理，这是最主要原因之一，二是出现其他异常情况，实施特别处理，三是在法定期限内未依法披露定期报告，四是恢复上市实施ST,五是股票被终止上市后，进入退市整理期交易;六是欺诈发行被实施ST。
　　目前A股已经转向基本面决定的行情，短期炒概念、炒绩差股的行为没有前途。监管部门对重组、借壳上市审批把关很严，ST板块想要重走过去“卖壳”的老路已经很难。