我会不定期在主题帖里记录我的学习内容（主要与资产配置、对冲套利、价值投资相关等）

有效回帖会有论坛币奖励哦!(注意：与主题内容相关的跟帖笔记才是有效跟帖）

基金投资指数投资之止盈：

指数基金止盈这个问题其实是在去年一路下跌买入低估值指数基金的同时就考虑的问题，个人认为，敢于在下跌中不断买入，未来盈利几乎是肯定的。只是，在当时的哀鸿遍野下谈止盈似乎不合时宜。止盈是一件不容易的事情，它是建立在客观数据上的主观判断。有提到，估值从极低到正常估值这段的收益属于大概率可以获得的，无非是等待的时间，但是正常估值到高估值这一段则是属于“非理性繁荣”，得到多少，能否获得，存在一定的不确定性。指数基金的止盈亦是建立在对市盈率，市净率等估值指标，结合ROE，净利润增长率，估值水位，十年期国债等客观数据的分析上，再带着一定的主观判断得出。这大概就是将投资视为科学和艺术相结合的原因所在吧，一如分析一只个股应是从定量和定性两方面结合。大类上看，止盈可以分为一次性止盈和分步止盈。无论一次性止盈和分布止盈，估值水位都是贯穿其中的，个人做法是：一旦估值历史水位达到了80%，便坚决卖出。吃鱼只能吃中段。BTW：有时候估值没到80%，就一路不回头地回调了。


一、最大回撤止盈法。一般来说，从底部上涨20%以上，在技术上便可称作牛市，同样道理，当股市上涨到最高点（事后来看），上涨到某一个点位，然后回调20%，则一次性卖出，从前两次牛市来看，例如2007年的6000点（为方便计算，点位取整），2015年的5000，如果在回调20%，即在4800和4000点止盈，那么亦是收获颇丰的。当然，前提是估值不便宜了，如果涨到一个相对高点，回调20%，估值依然很低，那么是无需急着止盈的，所以，估值是在采用各种止盈方法过程中的锚。


二、采用总体目标止盈法。设置总体收益率止盈目标。例如：达到80%（也可以是60%，这带有一定的主观性）就止盈。一种是达到80%无条件全部止盈。一种是达到80%后，先不止盈，最高收益回撤达到10%再止盈。或者是，最高收益回撤20%再止盈。若回撤幅度设置过小，则可能被市场震出去，错过了日后上涨。如回撤幅度设置过大，则影响整体收益。一般来说，参照10%或20%再止盈。或者达到总体收益目标80%后，分批止盈，回撤10%止盈一半，再回撤10%，再全部卖出。


三、跌破250日均线止盈法。一年大约有250日交易日，因此250日线通常被称为年线，一旦跌破年线，意味着一年内入场的投资者大部分都是亏损的，市场开始走弱，有人在跌破250日均线时，便无条件全部止盈。