全部版块 我的主页
› 论坛 › 金融投资论坛 六区 › 金融实务版
探讨CAPM中的无风险利率
seawindkk
17980 16
2010-02-28
最近在做一些估值方面的工作，但是对CAPM中的Rf（无风险利率）和Rm(平均市场收益率）感到一些困惑。

我看到论坛有人说用5年或10年的国债利率，那么这个国债利率是指当前最新一期的国债票面利率么？还是指当前时点剩余期限为5年或10年的国债到期收益率？

这个Rf和Rm的计算口径是否应该一致，也即是否应该选取同样的周期？如果我的Rm采用的是1991年到2010年底的上证综合指数和深圳成分指数的年收益率的算术平均值，那么我的Rf是不是也需要找一个20年周期的无风险利率？那么该如何计算？我可不可以将过去20年中每年的1年期定期存款利率进行几何平均来计算？

谢谢大家指点！
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

全部回复
longhorn1441
2010-2-28 01:00:58
好问题 ，我也有这个疑惑
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

huhaiboo
2010-2-28 01:42:16
我用CAPM模型计算格力电器的股价时不记得那个数是多少了，反正计算挺麻烦的，不是用你所说的方法，会比国债大，现在资料不在我身边，无法查阅，我股价大概是在24到28之间，一直以来格力确实在这个区间上下波动，你可以试用一些股价正常的公司取平均值，最好是蓝筹股反过来计算无风险利率也未尝不可
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

morgan001
2010-2-28 13:59:14
理论上来说，这2个参数的期限要保持年限一致，中国的一般只有15年无风险理论公布，至于index return,在中国股市来说，也只有15年的了，在长的期限也没有了。
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

yf76612133
2010-2-28 20:17:32
学习了······
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

linyi0101
2010-2-28 20:46:52
学些了······
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

点击查看更多内容…
相关推荐
栏目导航
热门文章
推荐文章

说点什么

分享

微信QQ空间QQ微博
扫码加好友，拉您进群
各岗位、行业、专业交流群