我想做一个股票指数与CPI,M2,工业增加值的，宏观多因素定价模型
我的思路是
先把CPI，M2，工业增加值取对数，检验平稳性，结果不平稳，然后我取差分，DLnCPI,DLnM2,DLn工业增加值全是平稳的，然后进行股指和其他3因素的Granger因果检验，第一个问题，Granger检验是不是需要1-N阶数全部通过，我在操作中发现基本通不过Granger检验，无论是取对数还是经过差分后，都不能拒绝原假设，检验显示都不存在Granger因果关系！（对于取对数后的数据，做过协整检验，至少存在一个协整关系，存在2个就没通过）
由于我建模的理论依据是APT模型，采用Y=C+AX1+BX2+.....，我对以上数据使用OLS回归，若使用差分后的数据得出的结果是各变量系数同不过T检验，P值高达99%，拟合度也接近于0，联合F检验也不能决绝各系数为0！然后我用取对数的数据做回归，除了CPI不显著，其他2变量很好的通过了检验，F检验也通过，但是拟合度R2只有0.5！请问这是不是因为CPI,M2,工业增加值不能很好的解释股指造成的？所以无法用我选定的这3个参数做多因素定价模型。如果要继续请问有没有其他的模型可以做参数估计？
请会的或者做过这方面研究的老师同学帮下忙，非常感谢！

P.S.如果有做过这方面研究的，希望能指导下宏观因素的选取方向，要是有数据就更好了。。。。这年头数据太难找了，我哪些数据有些年份还是一个月一个月找的。。。最后BS下统计局网站上的数据库做得太差了！