过度自信一般导致换手率提高（交易过多）和股票过于集中。

对于波动率的影响，可能会因为换手率的提高会的引起波动率提高

不过有点不太明白的是研究熊市和牛市几十家上市公司的股票对其公司盈利增长公告后的收益率的波动
这个应该是EVENT STUDY，一般是测市场有效的，怎么和过度自信挂钩的呢（过度自信是指对盈利的预测能力么？）？

您好，感谢您！！！对我打错字了是事件研究法。我主要是想实证在“牛市中公司的盈利增长公告后股价会有明显上涨的行为，而在牛市中股价对此却反应平淡”在这自前我建立了理论模型，理论的综述就是说明了在同样信息或者类似信息在不同的市场环境下发布，对股价的刺激程度不一样，如在牛市下公司发布盈利增长公告后股价会有明显上涨的行为，而在熊市中对此反应平淡。理论模型的结论就是在一些假定后通过数学公式的推导得出（1）当市场中过度自信投资者对价格的推动作用大于过度悲观投资者对价格的抑制因而市场对信息的平均反应年程度大于理性水平，此时，股票均衡价格将高于理性水平，如牛熊市的中后期。还有2个没有详细列出，不知道我的解释您是否明白，请您再给我提更多的疑问，谢谢！！

那就是说你想证明在市场过热的时候，投资者容易产生过度自信，然后对正面消息产生过度反应对么？

若是如此，可能需要注意三个小问题：
1）单纯的盈利增长（同比或者环比）可能意义不大，还是应该跟盈利预期值比较
2）要注意市场有效性，因为如果盈利增长的消息提前被某些人知道了，市场可能提前反应，从而在消息公开后没太大的反应(或者说股价变动对消息的反应不准，这个是事件研究法普遍存在的问题）。
3）公司盈利的增长要看是一次性的还是长期的复合增长率的提高，只有复合增长率的提高才有可能影响公司股价大幅变动。而在熊市的时候（或者说经济萧条的时候），复合增长率的预测可能更为谨慎（即只把公司的年度盈利增长看成是短期变动，而不提高复合增长率的提高上），我个人认为这个是理性的结果，所以从理性的角度也可以说明为什么熊市的时候对盈利提高的消息反应过于冷淡，而不见得就是过于自信变小导致的。

当然，做RESEARCH的大部分情况都是正反说都有理由的，数据能支持假设就好。

楼主你好，我最近也要用事件研究法，可是因为没找到系统的文献或者书籍，我本身对事件研究法也是第一次接触，所以能不能请你给我一些指点，比如说，能不能给我介绍点文章或者资料。万分感谢！