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自变量滞后两期做工具变量是否可行？
j601633096
11868 13
2020-04-17
我研究的是保险机构投资者持股对上市公司经营效益的影响，基本模型是用滞后一期的持股行为做自变量，自变量再滞后一期也就是一共滞后两期做工具变量是否可行？
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yzshine
2020-4-17 15:51:11
可以的
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Sea.Zeng
2020-4-17 16:06:40
滞后期作为工具变量，与残差项的相关性是存疑的，个人认为不是很好。
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j601633096
2020-4-17 16:57:27
Sea.Zeng 发表于 2020-4-17 16:06
滞后期作为工具变量，与残差项的相关性是存疑的，个人认为不是很好。
就我研究的话题来说，具体的<span style=\"color:#FF0000;\">疑</span>点是什么呢，求指教
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Sea.Zeng
2020-4-17 17:40:58
j601633096 发表于 2020-4-17 16:57
就我研究的话题来说，具体的疑点是什么呢，求指教
我对你这个题目不熟悉，意见仅供参考。疑点在于，滞后两期的持股行为是否会与残差项相关？如果相关，那么工具变量的外生性有问题。通常，选择滞后期作为工具变量，个人认为已经是找不到工具变量时最后的办法。另外还有一个问题我不明白，为何要用“滞后一期的持股行为”作为自变量？如果这样，你这个研究的经济含义，难道是持股行为会对前一年的公司经营效益产生影响？
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j601633096
2020-4-17 18:00:41
Sea.Zeng 发表于 2020-4-17 17:40
我对你这个题目不熟悉，意见仅供参考。疑点在于，滞后两期的持股行为是否会与残差项相关？如果相关，那么 ...
第一阶段用滞后两期的自变量拟合出滞后一期的自变量，第二阶段用拟合出的自变量进行回归，想解决的是双向因果，即不是保险机构持股会提高上市公司经营效益，而是因为经营效益好保险机构才会去持股，比如16年保险机构投资者在持股时是不能预测到18年上市公司的经营效益的
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