fhxy00747 发表于 2010-8-9 13:40 
robinlyf 发表于 2010-8-9 11:16 
期货不同,它是一个标准合约,必须由两家组成,一家买房,一家卖方。这张合约不是说A把期货先卖给了甲,而是和甲新增一个期货合约,则个合约中甲是买方,A是卖方。
我明白你的意思,但是我想知道的问题是A将期货合约卖给甲后,就已经相当于A已经完成交易了,但是甲此时只给了交易所20w的保证金,而当甲按照105卖出后,从交易系统中甲就已经收回了25万,但是乙只给了交易所21万作为保证金,那么交易所作为中介机构在这个交易中就只有入21,出25,中间出现4万的差额,那交易所不就亏了吗?
怎么会亏呢。
A将合约卖给甲的时候,交易所的账户上会显示
A 空头建仓 1张 单价100 20万保证金 盈利0
甲 多头建仓 1张 单价100 20万保证金 盈利0
实际上这只是一个期货合约的买卖双方
甲卖个乙后
甲 空头平仓 1张 单价105 保证金0 盈利 5万
乙 多头建仓 1张 单价105 保证金21 盈利0
A 空头 1张 单价105 保证金21 浮亏5万
实际上是甲方多头转给了乙方,合约数并无变化,还是一张。这时甲方的盈利由A方浮亏构成。
上面是建仓的模式,A将期货合约卖个甲方,并没有完成交易,而是作为空方持有合约,这时由A的空方和甲的多方才构成一个标准合约。
如果A和甲不是新建仓,而是A将原有多头卖给甲,A就完成了交易,但这个合约总对应着一个空头B或者C,不管是谁,损失就是那个空头持有者的。