关于汇率波动和国家经济损益以及外资的汇率加成后的收益率
    我不是讨论汇率的决定，只想说在基期利率的基础上汇率的变动有什么影响。
    首先，核心问题是我们需要的是什么样的汇率，在我看来，无论是购买力平价，利率平价，或者其他以商品或资产等供求为核心的决定理论很难有定论。
    其次，以下内容的核心是国际投资应该面对什么样的汇率。我们要确定，投资是要求有增值的，我说的汇率是不影响投资回报率的核算的利率，换句话说，在中国，某笔投资在投资期内的实际收益率或价值增加率（这里指剔除通胀因素的实际价值增长率，这是一个比率）为Rc，那么在经过兑换后，以外币来计算的投资期内的价值增加率也应该是相同的。即什么汇率使货币兑换是中性的。
    最后，在这种汇率下，决定利润率的因素是排除汇率的其他如经济发展，企业创新，生产率提高，产品供求等等市场性经济因素。我们可以通过现实中今天的汇率和我们下面计算出的汇率之间差额确定，国际投资中汇率性因素造成的收益是多少。
模型：
设：基期1（投资进入国内期，如：2000年）
         外币计量投资I1   汇率K1  国外价格水平Pg1  国内价格水平Pc1
    当期2（计算期或投资撤出期，如2010年）
         外币计量投资I2  汇率K2  国外价格水平Pg2  国内价格水平Pc2
    以本币计算实际收益率：Rc
    以外币计算实际收益率：Rg
推导：
Rc=［ ( I2*K2 ) / Pc2 — ( I1 * K1 ) / Pc1 ］/ ( I1 * K1 / Pc1 )
说明：本币衡量的实际收益额除以本币衡量的基期投资等于本币衡量的利润率
Rg=［ I2 / Pg2 —I1 / Pc1 ］/( I1 / Pg1 )
说明：外币衡量的实际收益额除以外币衡量的基期投资等于外币衡量的利润里
所求的是：使两种收益率相同的汇率，也就是说，实际价值增加率不变，收益没有汇率波动损益的汇率。
由Rc=Rg解得： K2=K1 *［ （ P2c / P1c ）/ ( P2g/P1g ) ］
说明：收益率无汇率损益情况下，计算期汇率等于基期汇率乘以国内价格水平变化率除以国外价格水平变化率。
结论：假设2000年汇率1＄=8￥，到2010年我国价格水平增长快于国外，假设中括号中为1．1 ，那么K2计算得8．8 。这个数据不准确，但是如果拿数据算一定超过这个数。也就是说我们现在的汇率远远小于这个。
      现在看看这是什么结论，反推回去就是Rc<<Rg，也就是说由于汇率因素导致外资实际收益率远远大于“外资在中国由经济因素引起的，应该获得的收益率”。造成多大损失就看投资期有多少投资了！！！这种汇率加成后的收益率——祸害啊！
补充：
1．投资期内，价格水平和国际汇率都是时间的函数，如果通过计量软件拟合实际数据，积分后可能得出积分区间内（某段投资期如：2000-2010），由于升值和国内通胀高于国际水平，造成的财富损失。
2．有人可能有疑问，对实际收益额的衡量，使用了不同期的价格水平，本来我草纸上是用通货膨胀率换算成某年的实际量的，但没打出来就用这代替了，这回换个角度好理解些不？还不行你就当基期价格水平是单位1好了。
3．那些什么购买力平价，利率平价就像说中国市场是统一的，最终均衡价格是由总供给总需求决定的，所以北京的房价和西藏的房价均衡应该是一样的？？？~！！！当然考试时她还是对的。
4．上面不想讨论汇率的决定，我也没那水平，但是想提出一种衡量性质的，事后的，参照标志性质的汇率。如果能确定，那么，影响国际投资收益率的因素更加清晰；评估汇率造成的经济体利益损益更加清晰；国际贸易中有可能实现规避汇率波动因素，使产品成本基本受出口国经济因素决定，产品需求基本受进口国经济因素决定，减少汇率性损益。
5．唉~我真心希望那位能指出我的结论不正确，否则人民币再升值什么结果不用说了吧！我在复习考人大，本来打算等以后经济学基础再厚一点，有空时研究下这种计算出的理论汇率的作用，没准能发个论文什么的，不管是不是妄想我确实有这打算，但是最后结论把自己吓一跳，这国民经济得损失多少啊~！！！不管对错了，发了再说，没准有高人指出错哪儿了，要是不幸对了，就请高人向上反映反映吧，我可不想咱们经历类似日本失去的十年，哪怕哪位同学打印一下问老师也成，希望一层层问，直到把结论驳倒，谢谢了。我以前看的电视和书籍讨论时，都没有给出定量的汇率标准，哪位有类似的定量的标志性的推荐一下吧！有空时看看。
辛苦一忙了一晚上，该睡~~ charles.cuii@yahoo.com.cn
           2010-10-28早