钢材需求增长缓慢 供应过剩抑制钢价

2010-10-27

　　需求

　　随着全球经济逐渐摆脱经济危机的泥潭，2010年全球粗钢表观消费量有望强劲回升，同比增幅有望达到9.3%，但2011年需求增长将回落至1.8%。全球粗钢消费呈现出两大截然不同的走势，一方面2010年上半年中国粗钢需求快速增长，但下半年为避免经济过热，我国政府已经开始调整货币政策，粗钢需求减弱，并且可能持续到2011年；另一方面2010年上半年世界其他地区粗钢需求同样大幅增长，主要是由于2009年需求基数较低，以及市场重建库存推动粗钢表观消费量增长。待库存重建完成后，工业发达国家粗钢需求将会再度低迷，粗钢实际消费仍不会有起色。预计2010年世界其他国家和地区粗钢表观消费量同比增长11.3%，其中欧盟增长15%，北美增长20%，但2011年增幅下降至7.4%。

　　2009年我国政府实施刺激经济计划，再加上国有商业银行迅速扩张信贷规模，推动固定资产投资和消费品消费大幅增长，并且继续支撑2010年上半年钢材消费。2009年中国粗钢消费量同比增长23.5%，占全球总计消费量的45%以上。2010年1季度中国粗钢消费继续增长，同比增幅超过20%；但2季度增幅收窄至15%。进入下半年之后，中国粗钢消费量的同比增幅还将下降。由于控制信贷，抑制房地产投资，而中国的建筑用钢消费量占到总计消费量接近70%，因此将使钢消费量的增幅减缓。在此背景下，预计2010年中国粗钢表观消费量将小幅增长7%，2011年在控制货币供应量的影响下，中国粗钢消费量增长甚至可能出现停滞。

　　尽管未来18个月内全球（不含中国）粗钢消费量还将持续增长，2011年有望达到7.78亿吨，但仍低于2007年8.57亿吨的水平。工业发达国家的建筑业还处于景气低迷周期，西班牙和迪拜建筑用钢市场明显缺乏增长动力，而其他钢材消费领域（尤其是汽车制造业）景气也难以快速复苏。

　　产量

　　2009年全球粗钢产量同比下降8.4%，2010年1季度粗钢产量同比增长30.1%，2季度产量同比增长27.1%，但6月份产量同比增幅降至18%。中国是全球最大的产钢国，2010年1季度粗钢产量同比增长25%，2季度增幅也回落至19%，中国全年粗钢产量将达到6.5亿吨。工业发达国家粗钢产量回升的速度要更快一些，主要是反映出2009年这些国家钢铁企业的减产力度更大；2010年上半年北美粗钢产量增长超过60%，欧盟增长达到45%。然而，下半年的产量增长速度将会放缓，全球2010年全年粗钢产量将增长11%。自4月份以来，市场担心供应过剩，导致钢材降价，钢厂从6月份开始减产，并且7-8月份进入暑假后，众多钢厂停产检修，进一步抑制粗钢产量。2011年中国国内钢材需求减弱，粗钢产量可能会下降4.5%。然而，与此同时，欧盟和北美粗钢产量增长，足以抵消中国的减产，2011年全球粗钢产量将增长2.2%。

　　2010年上半年全球钢材需求增长很大程度上是由于整个钢材供应链重建库存。实际上，到5月份工业发达国家的重建库存就已经结束，钢厂增产造成市场供应过剩。2季度美国钢铁产能利用率提升至75%，相当于月产钢800万吨。然而，除非实际消费增长，美国钢材市场供应过剩恐难避免。5月份钢材价格开始出现下降，谢维尔北美公司原先计划雀点厂停产30天，之后又延长至60天；安赛乐米塔尔扩大闲置的产能，并且延长3季度部分高炉的停产时间。7月份安赛乐米塔尔闲置了在欧洲的3座高炉，而美国钢铁公司欧洲分公司也闲置了位于塞尔维亚的一座高炉。2季度中国钢材向亚洲市场的出口增长，促使钢材降价。

　　原材料

　　2010年1季度炼钢原料的现货价格上涨。4月中旬，供应中国市场的铁矿石现货到岸价达到180-190美元/吨，炼焦煤现货到岸价也升至250美元/吨。然而，随着钢材市场供过于求，中国用户减少炼钢原料的采购量，再加上，世界其他地区的钢厂也完成炼钢原料的库存重建，导致原料价格降价。7月中旬，中国进口铁矿石到岸价降至120美元/吨，炼焦煤进口到岸价也降至220美元/吨。尽管钢厂减少原料采购，但新的季度定价方法是基于之前2-3个月的现货价计算，因此对现货市场的反应滞后。2010年3季度铁矿石协议价上涨，主要是由于2季度的现货价高于1季度。2季度必和必拓供应亚洲用户的粉矿（品位62%）离岸价120.08美元/吨，淡水河谷粉矿（品位65%）离岸价100-110美元/吨，相当于中国到岸价135美元/吨。3季度铁矿石协议价还增长20-30美元/吨。在炼焦煤方面，必和必拓-三菱联盟供应日本钢厂的协议价为离岸价200美元/吨。考虑到现货价高于协议价，3季度炼焦煤协议价继续上涨，但4季度将会下调。

　　2010年1季度土耳其进口废钢到岸价在250-350美元/吨之间窄幅波动，但4月份升至450美元/吨，6月底又回落至300美元/吨。预计短期内废钢价格的波动区间将升至300-450美元/吨，其他原料成本上升平衡全球建筑用钢需求低迷给废钢价格造成的冲击。

　　钢材价格

　　2010年1季度北美和欧洲的钢材库存绝对量较低，仅相当于数周的消费量，但实际消费匮乏，市场也没有意愿重建库存。进入2季度，钢材经销商和用户提升库存，增加钢材订货量。

　　过去两个月，当经销商意识到高库存足以满足当前的市场需求后，就减少订货，促使钢材降价。自2009年3季度中国钢材库存开始逐步增长，到2010年初再度突然大幅攀升，至今仍处于较高水平。短期内中国钢材实际消费增长减弱，清理库存将给钢材提价造成压力。

　　2010年1季度工业发达国家钢材订货增长，促使钢厂增加原料采购，进而带动原料价格上涨。钢厂希望提升盈利能力，将原料成本上升压力转移给最终用户。随着钢材经销商需要增加库存，钢厂的接单量增长，有能力提升钢材售价。2010年4月份欧洲热轧卷提升至600欧元（815美元/吨），美国升至800美元/吨。然而，在上半年结束重建库存后，实际消费复苏迟缓，钢材价格开始下滑。5-7月份钢材价格再度下跌，黑海港口热轧卷离岸价降至600美元/吨，美国热轧卷降至640-660美元/吨，欧盟热轧卷降至520-550欧元（660-700美元）/吨。

　　2010年4季度国际热轧卷价格将在600-800美元/吨之间波动，工业发达国家的热轧卷价格相对较高。这体现了炼钢成本上涨了150美元/吨，以及钢厂在一定程度上又获得了定价权，有能力改善盈利。2011年钢材价格还可能进一步下滑，主要是由于原料成本下降。2011年，钢铁工业将更容易遭受供应过剩的冲击，低利润和控制生产将伴随着钢铁产业，钢厂需要将产能利用率保持在80%-85%，钢材价格窄幅波动。

作者：冶金工业经济发展研究中心 黄涛 来源：《冶金管理》2010年第09期