中国半导体发展指数报告

（4.20-4.26）

一、半导体行业走势分析（4.20-4.26）

（一）半导体行业涨跌幅基本情况

资料来源：华信研究院整理

图1 上周全球主要半导体指数涨跌幅

上周，费城半导体指数下降0.18%，与纳斯达克指数持平；台湾半导体指数下降3.44%，低于台湾资讯科技指数0.02个百分点。中国半导体发展指数上涨1.06%，高于A股指数2.12个百分点。上周中国半导体发展指数中，有7家公司上涨，58家公司下跌。其中，涨幅比较大的公司有富瀚微（+8.75%）、雅克科技（+6.01%）等。

从指数走势看，上周中国半导体发展指数保持增长，但增速较上期有所回落。疫情在全球持续发酵，受此影响5G产业遭遇生产和需求的双重挑战，预计2022年才会爆发手机换机潮。后期的发展情况要视疫情控制状况而定。

受疫情推迟，5G换机潮预计2022年爆发。4月24日，集邦科技（Trend Force）旗下拓墣产业研究院表示，2019年是5G产业元年，5G商机原本预计在2020年出笼，并带动手机等智能终端换机潮。但受到疫情波及，产业遭遇生产和需求的挑战。我国在5G投入力度较大，在5G产业最上游如光纤光缆、光模块、PCB等都有布局，生产基地也大多在国内，今年前两个月的停工停产连带影响5G产业发展延迟。而5G商用化的韩国今年首季的5G广告支出也已减少，显示5G推展力道受到疫情影响，包括基站建设速度不如预期，影响覆盖率和传输质量，也让消费者力道减缓，并推迟5G换机潮。预计5G手机的换机潮将推迟到2022年才会爆发。

2020年服务器半导体市场增长可期。受新冠肺炎疫情蔓延影响，各种线上游戏，线上视频，电话/视频会议软件服务，远程办公、在线教育及医疗的流量大幅增加，极大地带动了服务器的需求。虽然全球新冠肺炎疫情可能在6月底以前趋缓，但在疫苗发明前各种民间及商业活动仍然较多依赖线上服务，2020年服务器半导体市场增长可期。服务器及服务器半导体市场的复苏，也会带动内存DRAM、闪存3D NAND市场、以及x86 CPU大载板、服务器CPU插槽、服务器x86 CPU晶圆代工，封测市场的复苏。

我们认为，疫情以来线上活动的大幅增加，极大地带动了服务器的需求，全年服务器半导体市场增长可期。在此背景下，服务器逻辑、存储芯片及高效能运算芯片公司将显著受益。n

（二）分领域涨跌幅情况

资料来源：华信研究院整理

图2 分领域涨跌幅情况

分领域来看，上周中国半导体设计、封测、制造、装备、材料和分立器件行业均有所下降。其中，设计行业指数下降了5.12%，封测行业指数下降了4.38%，制造行业指数下降了7.81%，装备行业指数下降了3.87%，材料行业指数下降了4.10%，分立器件行业指数下降了5.07%。

设计领域：为应对新冠肺炎疫情，全球对呼吸设备传感器的需求持续增长。作为知名的呼吸设备传感器制造商，盛思锐近期面向市场推出新款流量传感器SFM3019，在该领域取得了突破性的进展。这款传感器经过优化设计，适用于大流量应用的呼吸设备。盛思锐流量传感器SFM3019推出数字和模拟两种版本。与其它所有应用于医疗技术的盛思锐传感器一样，SFM3019基于成熟的CMOSens®技术。此外，它是在经过多年试验和测试的现有组件的基础上开发的，保证了极高的可靠性和精确的测量度。数字版本可以测量氧气和空气，以及两者的混合物，并确保相当高的精确度。

制造领域：4月21日，晶圆代工龙头台积电上传股东会年报，年报中首度提及2纳米制程技术进展。在2018年年报中，台积电的表述为，公司3nm技术已进入全面开发阶段，而3nm以下的技术已开始定义并密集进行先期开发。在2019年年报中，台积电表示，当公司采用三维电晶体之第六代技术平台的3nm技术持续全面开发时，公司已开始开发领先半导体业界的2nm技术，同时针对2nm以下的技术进行探索性研究。关于3nm制程技术，台积电表示，相较于5nm制程技术，3nm制程技术大幅提升晶片密度及降低功耗并维持相同的晶片效能。台积电表示，今年将持续进行3nm制程技术的全面开发。

封测领域：4月22日，国家集成电路特色工艺及封装测试创新中心建设方案专家论证会通过创新中心建设方案，标志着全国首个在集成电路封装领域获批的国家创新中心“花落”无锡高新区。此次通过论证的无锡国家集成电路特色工艺及封装测试创新中心是在省级创新中心基础上，由华进半导体封装先导技术研发中心有限公司牵头创建，聚焦共性技术的攻关和应用技术的研发，力争突破集成电路特色工艺及封测领域内关键技术。接下来，无锡高新区将全力支持国家集成电路特色工艺及封装测试创新中心建设，推动高端封装技术的量产应用与产业化推广，促进集成电路产业高质量发展。

材料领域：4月26日，湖南江丰电子材料有限公司电子薄膜用超高纯金属材料生产项目开工仪式举行。2019年，湖南江丰电子在全球湘商大会上正式签约落户在湖南益阳衡龙新区，计划投资5亿元，将年产800吨电子薄膜用超高纯金属材料。项目达产后，将进一步打通芯片材料产业链，为国内半导体芯片及显示面板产业提供有力的基础材料支撑，为中国打造电子薄膜材料的完整产业链奠定基础。

（三）上周涨跌幅排行榜情况

资料来源：华信研究院整理

图3 上周涨幅前五名公司

资料来源：华信研究院整理

图4 上周涨幅后三名公司

中国半导体发展指数有7家公司上涨，58家公司下跌。其中涨幅前五名公司分别是富瀚微（+8.75%）、雅克科技（+6.01%）、万盛股份（+3.70%）、国民技术（+3.34%）、三环集团（+0.81%）；跌幅前三名为华虹半导体（-13.12%）、上海新阳（-10.26%）、歌尔股份（-9.46%）。

富瀚微上周指数表现较好，上涨8.75%。公司成立于2004年4月，专注于视频监控芯片及解决方案，满足高速增长的数字视频监控市场对视频编解码和图像信号处理的芯片需求。2020年4月26日，富瀚微发布2019年年度报告称，公司实现营业收入5.22亿元，比上年同期增长26.72%；公司实现归属于上市公司股东的净利润8,167.46万元，比上年同期上升49.86%。2019年，公司不断丰富、完善芯片产品线，推出了安防监控、汽车电子、智能硬件等领域的高性价比全新产品；以全系列产品满足客户多样化需求，为用户带来高质量的图像呈现和视觉体验。公司产品在市场推广亦取得了有效进展，产品得到客户更多认可并进入规模销售阶段，促进了公司营业收入与盈利的增长。

上海新阳上周指数降幅相对较大，下降10.26%。公司专注于半导体行业所需功能性化学材料产品及应用技术的研发创新、生产制造和销售服务，致力于为用户提供化学材料、配套设备、应用工艺和现场服务一体化的整体解决方案，跻身为世界一流半导体材料供应商与应用技术服务商。近年来，公司加大研发投入聚焦半导体业务，截至2019年末,公司已申请专利275项,其中发明专利139项（已经授权79项）,国际发明专利8项。集成电路制造用高端光刻胶项目是公司研发投入的重点项目。

二、行业动态

（一）紫光股份与郑州市政府签署战略合作协议

4月22日，郑州市人民政府、郑州高新技术产业开发区管理委员会与紫光集团战略合作签约仪式在郑州举行，宣布紫光集团控股子公司紫光股份有限公司（以下简称“紫光股份”）将在郑州建设智慧计算终端全球总部基地项目。

作为中国大型综合性集成电路领军企业和领先的全产业链云网设备及服务提供商，紫光集团正致力于成为世界级高科技产业集团。紫光集团以移动芯片设计为突破口，以存储芯片制造为纵深，贯穿云计算和整个网络产业生态，打造出极具特色的“从芯到云”产业链条，并通过提供从产品到咨询、设计、建设和运营的全产业链云网设备和服务，帮助客户创造更高价值。凭借资源整合与创新能力等方面的不断提升，向智慧计算终端领域的发展有利于紫光集团和紫光股份扩大整体市场用户和业务规模，同时也能够使紫光集团将“芯”、“云”领域的资源与能力直接赋能智慧计算终端的发展，打造拉通产业上、下游的一体化优势。郑州作为中原城市群的引擎，客户群庞大、产业基础扎实、各类人才集中，为先进企业提供了充足的发展空间和机遇，智慧计算终端项目的落地生根，可谓恰逢其时。

作为紫光集团“从芯到云”云战略的主要承载者，紫光股份将在郑州高新区设立项目公司，负责智慧计算终端全球总部基地项目的运营，项目公司将在未来10年内针对研发、生产、人才、生态等方面的建设，预计累计投入近100亿元。紫光股份智慧计算终端全球总部基地项目将布局研发、生产、销售的全链条生态，整合和聚焦集团资源。

建设内容主要包括：紫光股份在郑州高新区设立项目公司，作为建设和运营主体，承担其商用计算终端的设计研发、生产制造、销售结算等全球业务。紫光股份与郑州市共同建设智慧计算终端产业链，为智慧计算终端产业链引进芯片、模组、电源、存储、适配等上下游企业，形成配套完善的生态体系。

（二）受让方变更，南大光电转让北京科华剩余股权

4月21日，南大光电发布公告，拟变更公司转让参股公司北京科华微电子材料有限公司（以下简称“北京科华”）股权受让方。

去年6月，南大光电宣布拟将北京科华31.39%股权转让给深投控、疌盛投资、高盟新材、四川润资、弘坤创投、西藏汉普森、沃燕创投共7家公司。上述交易同时，北京科华的其他股东美国Meng Tech公司和杭州诚和创业投资有限公司自愿支付公司股权转让差价款1619万元。该交易完成后，南大光电不再持有北京科华的股权。

截至公告日，南大光电已收到疌盛投资、高盟新材、弘坤创投和沃燕创投支付的全部股权转让对价款；收到四川润资支付的第一期股权转让款400万元；收到西藏汉普森支付的第一期股权转让款601.02万元。截至目前，南大光电累计收到6家交易对手方支付的股权转让款共计9999.02万元。

北京科华就上述6家已履行付款义务的交易方对应的股权，完成了股权转让的工商变更登记手续。截至目前，南大光电与深投控的股权转让协议（对应股权对价款5000万元）尚未履行，公司仍持有北京科华9.18%的股权。

鉴于深投控未按股权转让协议履行付款义务，南大光电采纳变更受让方的方案，现在拟将董事会、股东大会审议通过的原股权转让方案中，“以5000万元人民币将持有的北京科华9.1836%的股权转让给深投控”，变更为“以5000万元人民币将持有的北京科华9.1836%的股权转让给浙江自贸区静远投资合伙企业（有限合伙）”。

南大光电表示，本次交易若顺利实施，将有效解决公司对于北京科华剩余股权的处置，增加公司的营运资金，有利于优化公司资产结构，不存在损害公司及全体股东利益的情形。本次交易受让方变更后，若公司持有北京科华剩余的9.18%股权顺利转让，预计获得股权转让款5000万元，公司预计增加投资收益约1600万元，将对公司2020年度经营业绩产生积极影响。

（三）拟定增募资不超过8.8亿元，兴发集团加码湿电子化学品

近期，兴发集团发布《2020年度非公开发行A股股票预案》，拟定增募资不超过8.80亿元，进一步布局半导体用湿电子化学品。

根据预案，兴发集团拟非公开发行股票，发行对象为包括公司控股股东宜昌兴发在内的不超35名特定投资者，拟募集资金总额不超过8.80亿元，其中，宜昌兴发拟在本次发行中的认购金额不低于5000万元。扣除发行费用后的募集资金净额将用于6万吨/年芯片用超高纯电子级化学品项目、3万吨/年电子级磷酸技术改造项目和归还银行贷款。

其中，6万吨/年芯片用超高纯电子级化学品项目总投资为5.30亿元，将为兴发集团新增1万吨/年电子级双氧水、2万吨/年电子级蚀刻液以及3万吨/年电子级硫酸产能。兴发集团表示，项目建成后，一方面扩充了现有电子级硫酸产品的产能，向超高纯度品质拓展；另一方面新增了电子级双氧水、电子级蚀刻液等新品种，进一步丰富湿电子化学品产品线。

3万吨/年电子级磷酸技术改造项目总投资为1.66亿元，拟在现有厂房基础之上，按照项目建设需求进行厂房装修和设备安装。公告指出，项目建成后，公司将能够进一步提升电子级磷酸的纯度，提高产品的核心竞争力，以满足下游客户的集成电路高端制程对于电子级磷酸的纯度要求，进一步巩固和扩大公司在电子级磷酸领域的市场份额。

除了上述两大募投项目外，兴发集团本次拟将不超过2.60亿元募集资金用于偿还银行贷款，从而优化资本结构、降低利息费用、提升公司经营业绩。

此外，华信研究院集成电路投融资数据库（https://www.icdata.com.cn/）中《2020年3月集成电路行业运行情况》对半导体的核心产业集成电路行业运行情况作出了分析。

附：中国半导体发展指数编制说明——华信研究院充分借鉴国际指数编制经验，结合中国半导体行业发展情况，编制了中国半导体发展指数，包括综合指数及产业链细分环节指数，以追踪我国半导体产业发展现状和趋势。