songter 发表于 2010-11-5 10:45
连老师，您好，我最近在用融资约束almedia(2004)模型，使用上市公司的非平衡面板数据，有以下几个问题请教：
1）almedia(2004)模型原文中要求控制个体效应，是不是只能通过面板数据处理，而非进行OLS中控制行业和年度，因为控制行业并不代表控制个体？
A: 我曾在给博士班讲授《实证金融》课程时，复制过这篇文章。它采用的是FE估计。

2）面板数据处理最低的时间序列年度能否是2年，最低要求几年的数据？我在使用过程中因有些经济政策的有效期仅2年？
A: 根据模型的设定，Panel 要求最少要有两年的资料。但我个人认为，如果只有两年的数据，不妨考虑 OLS+行业虚拟变量+时间虚拟变量，这样可以节省一些自由度。当然，你可以在论文中对比 FE，以及上述方法得到的结果的异同，如果二者一致，当然是最好的。

3）一篇论文中，一个almedia模型能否在不同的年度期间，分别使用固定和随机效应模型，如前三年使用固定效应模型，后三年使用随机效应模型（通过hausman检验进行选择）？
A: 我不太认同这种做法。按照文献中的惯例，多数学者都是采用  FE 估计。

4)如果在ols 中，控制行业哑变量会引起多重共线性，因解释变量中有一变量，可能与行业变量有一定关联，而此解释变量是研究中的一重要变量，不能删除，请问如何解决？
A: 如果有足够的证据说明该变量与行业虚拟变量高度共线性，那就不要再放入行业虚拟变量。

谢谢，非常感谢!