6# 猪人 上楼说的也在理，很明显的一个例子就是小日本萎靡的十年。
但是我觉得这两者之间肯定有某些内在的联系，汇率的升值导致通货紧缩，但是巨额的外汇储备会减少升值的速度。
同时这又得考虑外汇储备的问题。感觉好复杂啊。。。。。

确实复杂的，我觉得升值不会有太大空间，**也不希望快速升值，但对内贬值是个问题。

8# szc333 wojuede我觉得升值是必然的，**主要是在控制他的速度，让经济结构的升级与其相对应。。。
主要是这个贬值的内在原因将人民币升值的作用给对冲掉了。。。。

人民币升值这个是对外，通胀是对内。升值降低进口成本其实可以缓解通胀压力，但是资本永远是逐利的，人民币的升值趋势导致国外资本涌向国内，造成国内流动性过剩，资本价格上涨。从全球范围看，大宗商品价格也是向上走，所以国内的通胀其实由国外和国内两方面决定，这个升值关系不大。要说有关系，升值其实可以压低通胀。

high inflation, higher int.rate by central govt to make borrowing more expensive; less investing less inflation pressure

higher int.rate also means higher return for RMB backed assets

therefore more foreign investing into China; more demand for RMB

RMB appreciation

To conclude, high inflation usually leads to appreciation of the home currency
and China's CPI doesn't look good, which is probably why Chinese govt very reluctant to raise currency value to add additional pressure

I maybe wrong.. please correct me if that's the case. Thank you

有个公式是这么讲的  曼昆书上的 不是我瞎说的啊  名义汇率的变动率=实际汇率的变动率+外国货币通货膨胀率-本国货币通货膨胀率，根据购买力平价理论，实际汇率基本上是不变的，于是本国通货膨胀，造成本国货币对内贬值，对外就显示汇率下降，对外也贬值。
但是强迫人民升值会使得NX减少从而S-I减少，相当于逼迫我们采取扩张性的财政政策和货币政策，而这两个政策都是加速通货膨胀的，于是经济更加恶化。我是这么想的

如果说人民币升值和通货膨胀有关系的话，我告诉你在那。

汇率固定体制。

进来多少美元，央行必须义务的按照他自己定下的汇率兑换多少人民币。

汇率不变前提，只有发行加法rmb，印钞。

加法人民币在国内市场流通，导致流动性过剩，物价上涨，通货膨胀。

这个议论中，红字部分是充分条件，不是必要条件，所以加发人民币不必然是外国资本流入的结果。

所以固定汇率制度+外国资本流入，是国内通货膨胀的原因之一。

我们没法汇改，只能抱怨国外资本流入。

至于国外大宗商品价格上涨导致国内通货膨胀是无稽之谈，根还在汇率，汇率涨点不就完了。

所以所谓的外部因素其实都没有，就是固定汇率体制+外国资本流入（增加净出口拉动GDP这是你自己要的）。

自家发货币玩。。。而已。

13# 曹猛的 大牛所说的是因为外国热钱的涌入吗？
人民币升值了，等额的美金进来后换的钱应该是少了啊。
这个多印钞的意思是什么啊？是说涌入中国的热钱多了吗？

12# chellyfeng 大牛，nx与s-i是什么意思啊？

11# robertge100 大牛说得是通胀引起的汇率的上升呢，还是汇率引起的通胀的加剧。
大师，小弟英文没有中文好，咱们还是使中文交流吧。。