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金融学(理论版)
求教一个关于外汇期货的问题
楼主
zuohanchen
2101
6
收藏
2010-11-30
悬赏
2
个论坛币
未解决
7
月
1
日
,美国进口商签订合同以英镑计价买入
20
辆英国汽车,
11
月
1
日
付款,价格为
35000
英镑
/
辆。进口商担心英镑汇率上涨,需要付出更多美元,则采取下面措施:
现货市场
期货市场
7
月
1
日
,即期汇率为
1.3190
美元
/
英镑,远期汇率为
1.3060
美元
/
英镑,
20
辆车远期成本为:
美元。
12
月到期的英镑期货合约报价
1.278
美元,则每一张合约的价格为:
美元,应买合约数为:
,所以买入
11
张合约。
11
月
1
日
,即期汇率为
1.442
美元
/
英镑,投入
700000
英镑购买
20
辆车,以美元计价的成本为:
美元。
12
月英镑合约报价为
1.4375
美元,每一合约价格为:
美元,卖出
11
张合约。
分析:汽车最终成本为:
1009400 - 914200=95200
美元,
期货合约交易获利为:
美元,
净损益为:
109656.25 - 95200=14456.25
美元,
进口商实际支付了:
1009400 - 109656.25=899743.75
美元。
为什么该案例中计算现货市场成本要用远期汇率?
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全部回复
沙发
sunmy168
2010-11-30 12:50:52
因为签署的是远期合同啊,有期货的市场签订远期的报价一般都是以远期期货合约价格为基准的。汇率期货来源于商品期货,举个商品期货例子,假如现在11月份铜价60000元,明年5月份到期的铜价格是63000,这时候你签订明年6月份交货的合同,肯定是以63000的价格为基准价,因为市场已经告诉你明年5月份你采购铜的成本是63000而不是现在的现货成本60000,你签订合同必须在63000的基础上假如加2000元为利润而不是60000基础上加2000元,否则你合同肯定是亏的(除非你是对赌物价下跌)。
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藤椅
zuohanchen
2010-11-30 13:19:25
2#
sunmy168
非常感谢!
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板凳
zuohanchen
2010-11-30 22:28:13
2#
sunmy168
另外还有一个问题,为什么大多数教材中的案例都没有提到用远期汇率计算现货市场的损益呢?刘园的国际金融倒是这样写的?是不是主要根据套期保值者自己的判断呢?实际上套期保值不都是针对未来收入或支出的吗?
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报纸
zuohanchen
2010-12-6 22:38:37
我明白了,普通商品没有远期合约这个产品,但是谁能告诉我为什么没有
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地板
期业
2015-4-27 14:28:26
谢谢,了解下
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