计算机行业2011年投资策略:关注确定性增长与新兴产业主题投资机会计算机行业

研究机构：东北证券 分析师： 周思立 撰写日期：2010年12月03日

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    投资要点:
    就PE估值来看,硬件行业经历年初估值水平大幅下调之后,全年基本维持在历史平均水平;软件行业估值近两年来呈现逐步提升态势,目前估值处于历史最高水平。
    计算机硬件行业是典型的周期性行业,2009年第四季度以来情况开始好转,危机时期积累的硬件需求开始释放,今年中期开始,前期需求释放效应基本结束,计算机硬件增速减缓,进入平稳增长周期。随着全球经济进一步复苏,预计明年计算机硬件行业仍将保持稳健增长态势,2011年计算机硬件行业缺乏整体性的投资机会,重点关注掌握核心技术、下游市场需求稳定增长的个股。
    2008年以来我国软件行业收入增速基本维持在20%-30%之间,目前新一代信息技术已经被列为七大战略性新兴产业之一,随着国家对产业结构转型的重视,预计“十二五”期间信息化建设领域投资增速会提高,我们预计2011年软件行业收入增速将高于当前水平,有望超过30%。软件行业的投资重点仍在于下游行业IT预算较为充足的金融、电力、电信、交通、医疗等领域。
    2011年是“十二五”规划的第一年,国家对下一代信息技术各项内容的具体规划和扶植政策都将陆续出台,我们认为相关主题投资仍将是市场热点,重点关注云计算与物联网领域的主题投资机会,选择信息化应用较为成熟的智能交通、智能医疗、智能电力、智能建筑等细分领域。
    推荐投资组合:银江股份、东华软件、新北洋、广电运通、超图软件、辉煌科技、川大智胜