流动性滞存与周小川的“池子”




川者，河也。小川者，小河也。货币作为商品交换的媒介，不停地从一个人手里到另一个人手里，不停的流动，就成了河流。术语叫货币流通。





流通手段，是货币的基本职能。在此基础上，又派生出财富储藏手段和投机手段两个职能。也就是说，除了作为商品交易的媒介，货币还可以被当做财富的代表储藏起来，或用于投机。于是，有适当的机会，就有一部分货币，不再作为商品交易的媒介，它们退出商品流通，被所有者当做财富储藏，或专门投到股市房市去做投机的筹码。





这些退出商品流通的货币，从商品流通的河流中分流出来。要有一个地方存放它们，这个地方，周小川先生称之为“池子”。货币作为商品交易的媒介，要不停的流动，所以货币是流动性。流动性停了下来，流入了“池子”，这是流动性滞存。





小河旁边存水的地方，叫池子。大河旁边存水的地方，自然就叫做堰塞湖了。池子也好，堰塞湖也好，都是用来说明流动性滞存这个现象的。用池子来说明这个现象，是周小川先生的一个贡献。小川和池子相结合，形象贴切准确地说明了流动性滞存现象。





河里仍在流动的是交易货币，它与一国的实体经济相关；池子里的是储藏货币和投机货币，其中的投机货币是在虚拟经济领域。池子里的货币可能随时会流回小河，冲击实体经济。如何控制它们是一个课题。周小川先生的贡献在于形象地描绘了这个问题。





感谢周小川先生！



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新闻背景：
11月初，央行行长周小川一番将“热钱”引入“池子”的言论引起市场的广泛猜测和讨论，究竟是股市、楼市还是其它？他当时说，中国可将流入的短期投机性资金放入一个“池子”里，以防止其影响中国实体经济，等其需要撤退的时候让其从“池子”里流出。
时隔一个多月后，周小川日前首次正面解读了“池子”——典型“池子”是外汇储备。
（新华月报2010年12月17日）