帕廷金所描述的“实际余额效应”是货币数量论所描述的一种特殊的实际余额效应，即“剑桥效应”。根据剑桥效应，实际现金余额的变动直接影响商品需求。这里的商品需求不包括债券，因此现金余额并不影响利息率。(参阅：樊苗江 柳欣著.货币理论的发展与重建.人民出版社,2006年05月第1版.P208)

帕廷金效应与凯恩斯效应和庇古效应不同：①凯恩斯效应含货币数量变化引起利率变化，庇古效应含货币数量变化引起商品相对价格变化，但帕廷金效应不含货币数量变化引起的利率变化和商品相对价格变化：帕廷金认为货币数量的变化不会引起利率和商品相对价格的变化，只引起一般物价水平的变化．帕廷金的分析是：货币数量增加，会因对债券需求增加引起债券价格上涨，利率下跌，但这又反过来刺激投资需求而使债券供给增加，引起债券价格下跌，利率上涨。同时，货币数量增加使商品价格上涨，又导致社会对货币的需求增加，迫使利率上浮：可见，帕廷金的分析是从既刺激需求，又刺激供给这两方面考察的，他在前人研究的基础上，有所前进，②凯恩斯效应假定随着人们绝对收人的增加边际消费倾向递减，储蓄倾向递增，帕廷金效应假定如果物价卜跌，货币余额的价值上升，消费倾向增加：③凯恩斯效应强调消费需求不足．存在投资缺口，因而需要政策特别是财政政策的干预实现投资与储蓄的均衡，帕廷金效应强调消费需求和投资需求能够通过货币实际余额变动进行调整，通过调整自动实现投资与储蓄的均衡：④凯恩斯效应强调价格水平的变动作用于证券市场，庇古效应强调价格水平的变动作用于商品市场，帕廷金效应强调价格水平的变动既作用于证券市场，又作用于商品市场，可以说帕廷金效应是对凯恩斯效应和庇古效应的综合和补充。
参见：曾康霖主著.金融经济学.西南财经大学出版社,2002年03月第1版.P52

剑桥方程式是MS=kPY.简单的说剑桥效应就是假设k和Y不变，货币供给量的变化直接导致价格的变化。凯恩斯效应是货币供给量的变化导致利率的变化，进而导致投资的变化，投资的变化又引起国民收入的变化，国民收入的变化再引起价格的变化，也就是它们两个对货币引起价格变化的机制不同。