外汇市场上用人民币对冲，面临一个通胀和稳定汇率的矛盾。

目前的国际环境是中国较其他国家的real interest rate   更高，投资回报率更高。

加之当前国际上的普遍对人民币的升值预期，国内楼市调控艰难，楼市投资回报率高。

这均是导致热钱流入的因素。

据消息，国外热钱紧盯国内二线房产市场。

银行的房贷冲动加上不受监管的影子银行等引起的货币放大效应，加剧了央行的调控难度。

挂钩美元的本币，在高真实利率加上美国的宽松货币政策，需求旺盛等因素导致国内CPI大幅攀升