其实目前CPI并不反映真实的通货膨胀，而是国家对未来经济政策的一个暗示。

先谈谈人民币汇率问题。 美国不傻，它知道人民币升值对自己只有眼前的利益：就业加选举，但从长远来看对自己并没有好处。但对你中国肯定是大大的不利。既然对中国很不利，那我就要好好利用一下。 在世界上广造舆论逼人民币升值，为避免过大压力中国肯定要用其他好处来换取。当然这样的好处决策者是不会让老百姓知道的。而这一波升值压力主要来源于中国独树一帜的贸易顺差。顺差的背后是大量的就业需求，所以中国必须在近可能短的时间内转变经济发展方式，在鼓励内需的同时将大量资金引导到消费领域，这需要税收和利率政策的配合。但利率工具的影响面太广，如果时机不当反而会损害内需经济的萌芽。

资本都是逐利的，在资产泡沫中我能获取100%的暴利，为什么要去赚那10%的企业利润呢？加息虽然能挤压泡沫但并不能保证吸引这些资本去从事生产活动，加少了可能没有效果，加多了对实体经济打击也很大，所以具体需要的利率是一个难以衡量的东西，特别是在目前对高投资回报率的狂热追求的氛围中。政府也不是神仙，只有让市场来决定多少利率是合适的。所以先要做的就是平息市场的这种非理性狂热。只有当市场理性了，它对投资回报率的期望才是可信的，这样合适的利率也就逐渐清晰了。

胡主席在核峰会上的表态 （其实是美财长几天前来华就是为了定调的）和2.2%的CPI说明目前政府并不想加息、升值。因为没有真实依据的货币政策只会导致更大的灾难。为了看清市场的真相，政府开始要对狂热的资产party清场了。从房贷到税收，大家可以去网上看看各种新闻。表面上看和以前的宣传没有啥区别，但背后的经济政治环境已经大不一样了。就像“适度宽松”的货币政策在不同的背景下有完全不同的实施力度。