在面板固定效应模型中，我们一般常用的命令有xtreg,fe VS. reg VS. areg VS. reghdfe.如果在不考虑稳健标准误的情况下，这四条命令得到的结果是一致的，很不幸我们现在都要考虑稳健标准误。那么这四条命令在考虑robust的情况下，结论是否一致呢？我们来比较一下


















我们发现上述四种方案得到的系数是完全一样的，但标准误却有差异。reg和areg结果完全一致，而xtreg和reghdfe结果是一样的额，但标准误比前两者要小，t值更大，也就是说更容易显著，reg和areg结果更为保守。实际上，如果在xtreg中加入选项“dfadj”进行自由度调整，其得到的标准误就会与areg和reg一致了。有人认为，xtreg,fe r可能没有调整自由度。


结语：reg、areg与xtreg,fe r dfadj得到的标准误是一致的，而xtreg,fe r与reghdfe得到的标准误是一致的，前者比较保守，后者更容易显著。至于究竟哪一种标准是正确的，目前还没有得到一致的答案，据伍德里奇所说，大多数情况下，他更倾向于后者，也就是当固定效应控制层面嵌套在聚类层面中时，xtreg,fe r与reghdfe的标准误更好。对此，你有什么看法呢？欢迎留言讨论。