假定实证的样本区间为2005年4月-2011年10月
（主要是2005年4月29号证监会宣布股权分置改革，改变了股票市场的运行规则，从而只考虑后面的样本，考虑4月和10月是因为每年年末和每年中期调整组合构成）

根据Fama-French三因素模型，首先应按照市值将样本公司分为大公司和小公司。在大公司和小公司的范围内再分别按照账面市值比分为小公司的高、中、低账面市值比的公司以及大公司的高、中、低账面市值比的公司。即S/H、S/M、S/L；B/H、B/M、B/L

这里的问题是：
因为市值是个时点的概念，如果我选择了2005年4月全部的上市公司，按照市值排序分为大公司和小公司之后。那么2005年12月，上述公司的市值排序必然发生了变化，同时可能存在着新股上市的问题。那么这个时候大公司和小公司的样本公司是否要改变？因为如果要改变的话，那么组合的月度加权收益率也就必然要改变了。但是如果改变的话，因为我做的是时间序列回归，组合内部公司改变了，那收益率前后还有一致性和可比性吗？