股权并购与资产并购的税负比较

股权并购和资产并购是并购的两种不同方式。股权并购是指投资
人通过购买目标公司股东的股权或认购目标公司的增资，从而获得目
标公司股权的并购行为。资产并购是指投资人通过购买目标公司有价
值的资产（如不动产、无形资产、机器设备等）并运营该资产，从而
获得目标公司的利润创造能力，实现与股权并购类似的效果。
投资人选择采用股权并购还是资产并购的一个重要考虑是税收
负担。由于股权并购只涉及所得税和印花税，而资产并购除这两种税
外，往往还涉及营业税、增值税、土地增值税、契税、城市维护建设
税和教育费附加等多项其他税费，许多人因此认为股权并购税负较
小。但是，这种通过比较税种的个数就简单地得出股权并购的税负小
于资产并购的结论是很不科学的，实际情况要比这复杂很多。尽管很
多时候股权并购的税负的确要小于资产并购，但也不尽然，需要具体
情况具体分析，尤其是在房地产领域，股权并购的税负很多时候要高
于资产并购。本文从股权并购和资产并购各自的税负分析出发，通过
举例来比较二者在不同情况下的税负。
一、 股权并购的税负分析
股权并购涉及转让方的所得税（企业所得税或个人所得 ...