A股尽快恢复T+0是必然的选择（之六）

去年四月推出T+0的股指期货以来，A股现货至今仍然执行的是T+1交易，人为地将两个市场割裂开来，不但违背“三公”原则，而且也没有起到消除股市剧烈波动的功效，反而使股市的短期波动更加剧烈，经常出现瀑布式下跌（期指跌了现货跌，现货跌了期指接着跌，循环往复）。世界主要资本市场无一例外的都采用T+0这一交易方式，管理层为何不顾九成民众希望恢复A股T+0交易的呼声，一味地坚持执行T+1交易不变，让人非常不解！

下面我们来讨论一个问题：

如果A股现货可以执行T+1，那期指为何非要执行T+0呢？

大家都知道股指期货的主要功能是套期保值和价值发现。

第一：套期保值，是指在大资金买卖现货时，同时买入相应对等数量，但和现货方向相反的期指合约，这样就可以防止做反方向造成损失。从这点不难看出：期指根本不需T+0，因为主力买卖现货不可能一两天完成，有些甚至要用数周或数月的时间。

第二：价值发现，是指在现货出现涨跌过度，或比较迟钝时，期指利用其较灵活的特性，来引领大盘的方向，从点也不难看出，期指是不需要T+0的。难到期指的投资者当天刚刚“发现的价值”，当天就需要改变其价值观吗？！

当然，有些人会说，期指有杠杆，放大了风险，需要T+0来防范风险，其实这也是站不住脚的。如果怕风险大，可以降低杠杆倍率，提高保证金呀，这不就降低了风险吗？完全不必T+0来控制风险。

更有甚者，前几年为了确保股改能够成功，为了让那些低价的国有股法人股能够上市流通，卖个好价钱，居然某些一钱不值的权证，执行的也是“T+0”交易！

可见T+0交易，在我国的资本市场上是“奢侈品”或者可以被看作“优惠条件”，需要保驾护航的产品，就开绿灯，让其执行T+0这一优惠条件，全然不把“三公”原则当回事！

作为结束语，我还是那句老话，为国企解困、为股改、为经济转型付出真金白银的是谁？难道不是我们广大的股民吗？！期盼A股早日实行T+0，将三公落到实处！