士兰微收购亏损子公司少数股权
案例简介：在控股子公司亏损但呈现出良好基本面的情况下，
士兰微（600460.SH）于 2020 年 7 月启动控股子公司的少数股权
收购，拟发行股份购买国家大基金持有的集华投资 19.51%股权
以及士兰集昕 20.38%股权，进一步增加其在控股子公司集华投
资、士兰集昕的权益比例。尽管在交易时点标的公司仍处于亏损
状态，但标的公司已展现出良好的基本面，未来有望实现盈利，
本次并购从长期看有利于增厚上市公司业绩；同时，国家大基金
成为上市公司直接股东后，有利于提升公司价值，符合公司长期
发展战略。
一、交易背景及目的
（一）交易背景
1．国家出台一系列政策支持集成电路产业发展
作为国民经济和社会发展的战略性、基础性和先导性产业，
集成电路产业受到国家政策的大力支持，一系列法规政策的颁布
对集成电路产业的发展提供了强有力的支撑。在国家政策的支持
引导下，国内拥有自主知识产权的企业迎来更大的发展机遇。
2．我国集成电路市场规模持续提升
集成电路产值占据半导体行业约 80%的市场规模，是电子信
息产业的基础性核心产业。近年来，随着全球汽车电子、工 ...