在凯恩斯主义理论上无法解决资本主义所面临的滞胀等问题时，理性预期学派随之崛起，它通过理性预期假设，并运用模拟经济模型的分析方法，分析各种经济现象，主张自由经营，反对ZF干预经济，对此可进行辨证的舍取。
理性预期学派导源于新古典经济学微观理论，约翰穆斯和罗伯特戠慓斯为理性预期学派的主要代表。进入 70 年代，主要资本主义国家经济开始普遍陷入“滞胀”局面：一方面，生产过剩，产品积压，企业破产，工人失业，经济停滞不前；另一方面，物价持续上涨，而且涨幅较大。经济停滞和通货膨胀并存的现实使凯恩斯主义进退失居：若要刺激经济增长，就要扩大财政开支和货币发行，增加社会总需求，这又必然会加剧通货膨胀；若要控制通货膨胀，就要缩减财政开支和货币发行，控制社会总需求，而这又会加深经济危机。在这种背景下，凯恩斯主义理论上无法自圆其说，凯恩斯主义理论的危机为理性预期学派的崛起提供了契机。