自十七世纪以来，主要资本主义国家发生了数不胜数的经济危机，其中危害较大的年份有1637年、1720年、1788年、1793年、1797年、1810年、1816年、1819年、1825年、1837年、1847年、1857年、1866年、1873年、1882年、1890年、1900年、1907年、1929年、1948年、1973年、1979年、1990年、1997年、2008年。其中尤以1929年的大萧条为甚，它改变了人们对自由放任、自动均衡的固有认识，为了弥合总供给总需求的巨大缺口，开始对外寻找需求、黄金白银，争夺殖民地市场，为此不惜发动战争。
三、        贸易战争
葡萄牙，西班牙,荷兰，英国,法国，德国，日本，俄罗斯，美国，围绕新大陆的发现、海上霸权、亚非拉殖民地进行长达几世纪的争夺。最为中国人所痛恨的鸦片战争掠夺了无数的白银，人类历史上规模最大的战争，一战二战同样起源于此。战争并没有从根本上解决市场的痼疾，即使战胜国，除去死伤无数外，其市场仍然会饱和，消费不足的问题没有得到根本性的解决。
现阶段的贸易战主要通过货币贬值，贸易壁垒，反倾销调查，惩罚性关税等贸易保护手段表现出来。
四、        顶级企业债务
如果将储蓄借贷给——顶级企业，则它可以继续投资，给其它产业带来订单，就业和利润，但它自身受到的总需求约束最大，一方面它是最大的借贷者，产值也最大，另一方面亏损也最大。
　　它给出的指导意义是在经济高涨期，大企业尤其是行业龙头必须保持冷静，不得按线性思维进行激进投资，扩大规模，因为它已经触到了发展红线。
现实中，世通、通用、雷曼、贝尔斯登、现代、大宇、柯达等大企业的死局尽管原因千奇百怪，但宏观意义上的约束却很少有人注意到。
于是市场经济好比吸毒人员一样，平时与常人无异，只是一旦触及市场容量限度，即全身抽搐，瘫软在地，在经历了大萧条和两败俱伤的贸易战争后，发生了两大创新——凯恩斯主义的ZF扩大开支与普遍的消费信贷。
五、        主权债务危机
如果将储蓄借贷给——ZF，凯恩斯告诉人们投资乘数可以成倍地利用剩余产能，然而ZF投资并没有什么超脱的神奇本领，本质上它与上面的顶级企业没什么不同，摆脱不了亏损的命运，只是由于ZF的担保，可以使ZF债务高企。因为凯恩斯只考虑对上游的拉动，没考虑ZF投资自身损益，
这是一种粗放的货币发行方式，由于没有改变总需求总供给结构性失衡，其他产业货币利润越多，货币漏出越多，消费需求衰减越大，只能持续不断地加大投入，导致ZF债务有增无减。并且ZF债券无人购买时，则有央行直接收购，放开了印钞闸门。
而那些过剩货币则买入生产性资产，如房产、大宗原材料等，推高社会生产成本，使顶级企业两头受制，形成滞涨，发钞失败。
关于税收，应该保持较小的规模和收支平衡。减税的部分如果是减掉的公务员工资消费部分，则会使需求减弱，如果是投资或储蓄，则有利于经济增长。
六、消费债务危机
如果将储蓄借贷给——消费者，则消费者补偿了供需价值缺口。为了摆脱消费不足，消费信贷迅速发展，即通过消费者向商业银行按揭贷款信用贷款，甚至由央行购买其债券，的确拉动了当时的产出与消费，但其债务负担愈发沉重，房奴、卡奴泛滥。其猛增的货币必然引发通胀，央行被迫加息，则不堪重负。如果引发过剩资本回流，势必导致房产缩水贬值，一旦形成负资产，房奴们断供，银行抵押债权破灭，危机爆发。
　　美国的次贷危机原由不具资格的贷款人引发，后来扩展到正贷，也即所谓的合格贷款人的债务危机。
一个人每日在债务枷锁下劳作，毕生受其奴役，很难想象他有工作的热情与积极性，反社会的悲剧时有发生。
七、技术进步无助于解决价值约束
不少人以为技术进步可以刺激消费，城镇化、工业化、机械化是挽救中国的法宝，转变经济发展方式包治百病，事实上，这是两个范畴的问题，技术进步可以提高生产效率，但无助于提高效益，因为技术、能源、资源、劳动力、管理能力等属于总供给范畴，而消费不足属于总需求范畴，前者是实体约束，后者是价值约束。
尽管单个个体通过提高自身竞争力可以胜出，但并不能使整体上摆脱经济周期；新技术的应用必然使传统产业模式被淘汰、倒闭，而现代发达的交通、通讯技术使市场饱和速度加快、周期缩短；即使是新能源、多晶硅，同样会导致过剩。企图以城镇化、工业化、机械化刺激内需的政策是缘木求鱼，它只能使生产者或消费者债务负担加剧。
自从工业革命以来，科技进步日新月异，极大地改变了社会生产与人们的生活，但周期性的经济危机却如影相随，无法摆脱。

八、        储蓄难题与节俭悖论
节俭悖论即指一方面微观个体的节俭美德能够致富，另一方面凯恩斯却发现在宏观上，总体的节俭导致消费不足，使生产陷入通缩，企业普遍亏损倒闭，工人失业，并进一步使消费衰减，陷入恶性循环。
储蓄难题指的是一方面货币利润、与工资储蓄等累积量越来越大，另一方面它的保值增值却难以实现。
到底要不要节俭？微观个体行为为什么与宏观反应不一致？怎么才能有效解决储蓄难题？
自从出现了分工与货币，就出现了钱物分离，并且视货币为财富，与自然经济不同，市场经济追求利润已经不是土地、粮食、树木等，而是金银与纸币，因为总供给总需求的结构性失衡，货币有愈发脱离实体经济的趋势，因为实业投资普遍亏损，而为了钱能生钱，它们被借贷给大企业、国家、消费者，结果是后者负债累累，于是人类史上的奇观出现了，大量的过剩商品、找不到出路的货币、失业的人群比比皆是，牛奶被倒进河里，上亿平米的房产空置，另一端是忍饥挨饿的西部儿童，蜗居在地下室的白领，如果白送给这些需要的人怎样？不，企业家回答，那样余下的商品更销售不出去！而在人们抛弃、空置之后，那些剩钱却会蹦出来，囤积居奇，物价飞涨。
总需求约束引发通缩，总供给约束导致通胀。按人发钱与印钞消费一样，必将引发物价暴涨与货币贬值。
　　储备需求解决了困扰经济学多年的这两大难题。
九、        储备需求使钱物匹配
储备需求即以过剩资本适时买入可储备的存货，动态更新；以及央行定时增发主权货币买入重大专利、勘探成果、艺术品、荒漠绿化、水资源等财富，并向社会免费使用。
　　前者由商业银行吸收过剩资本、储蓄、养老金、政府财政盈余，组织储备基金实施，在丰产、过剩时买入粮棉油、钢铁、煤炭、原油等储备起来，在减产、稀缺时卖出；其规模要保持一定水平，不间断地更新。这样一方面使过剩资本重新进入实体经济，防止其绑架经济；另一方面使存货得到有效保护，整体社会财富增加。它的高抛低吸使原材料价格运行于一个基本稳定的区间，避免了生产规模的大起大落。而只有将零散的过剩资本组织起来，才能克服其追涨杀跌的投机本性，具备了扭转乾坤的宏观力量。
央行的定时增发与免费使用从根本上消除了传统货币的债务性；它可以吸引过剩资本从传统的资本市场转向专利、勘探成果、艺术品、生态林等新型资本市场，并长期持有，而权利人获得收入可以弥补消费不足，这是与股市再投资有质的不同；它买入的诸多具有正外部性的财富可以提高社会生产效率，增加产出，平抑物价，并可靠地保障了资源供给、环境的改善，实现了可持续发展。
与传统的储备不同，储备需求的视角更为宏观广阔，可以考虑前置、延伸、扩展，比如储备煤炭、钢铁，不如鼓励勘探成果研发；储备粮食不如保护耕地，更一步改造绿化荒漠，增加土地储备；与其储备实物，不如提升人口的文化科技素质，激励优秀人才发明创造。
十、        改造传统资本市场
在市场经济中，由于利润的存在，总需求呈现逐步递减，而总供给却是逐步递增，两者产生了结构性失衡，于是过剩资本与过剩商品同时存在。
　　这些过剩资本形成了资本市场，炒股成为全民运动，然而，如同赌博的结局，十赌九输，原因何在？
　　首先，如果这些过剩资本存进银行，贷给产业资本，比如100元获利10元，银行收取利息7元，储户得5元，收益率为5%。
　　现在，厂商感觉银行利息负担过重，于是进行股份制改造，上市融资，同样的获利能力，100元的资本股价可以定到200元，因为银行利率为5%，也就是20倍的市盈率，20*10=200，这样，上市公司将原来的贷款负债变成股权，钱从哪里来呢？当然还是这些过剩资本，只不过是储户从银行取出钱来买了股票而已，这就是所谓的债转股。在这一过程中，储户获得同一收益，而成本却增加了一倍，焉有不亏之理？
　　更进一步，中国的股市是为了解救奄奄一息的国企而诞生的，先是财政不堪重负，然后是银行被拖垮，于是只有上市一条路了，华丽包装，粉墨登场，靓女先嫁，高开低走，圈完再来。
　　中央与地方政府心知肚明，因此对会计造假、虚构利润、内幕交易、股价操纵、利益输送、老鼠仓睁一只眼闭一只眼，由此造就了股市诈骗犯层出不穷，苦的只是中小投资者，而证监会一句投资者需要教育了事，赔偿一般不予受理。
　　数据统计，从1990年末到2010年末，A股累计融资高达4.3万亿元，但现金分红总额约1.8万亿元，分给普通投资者的红利更少，只有区区5400万元，收益率只有十万分之一，而09年中国远洋一家亏损即达到75亿元，引入的战略投资者却收益客观，最近三年外资股东抛售中资银行股份套现总额已达2230亿港元，另有33家企业21年来从未分红。
　　看到了如此肥润的膏腴，各路诸侯八仙过海各显神通，纷纷圈钱套现，但是，凡事总有限度，当能上的国企基本都上了，甚至扑克牌榨菜都已然登场时，这个似乎永不枯竭的金矿塌陷了，中国股市创下了全球跌幅第一的记录。
　　尽管有庄家、基金、汇金、高管竭力护盘，但股市却如同抽了筋的一头驴，风光不再了。
　　这里既有总量约束，也有投资性质约束。
　　前者指的是当股市市值比较小时，可以获得高溢价，而当全社会的公司基本上市时，不但不能获得溢价，而且还要跌破净资产！事实证明的确如此。
　　后者指的是股市归根结底是一种投资，它的盈利需要从实体经济中来，然而，由于存在着总供求的结构性失衡，亏损却是必然的，投得越多，亏得越多。因此，总体上股市交易是一种负和游戏。另外，过剩资本本身即来源于实体经济的挤出效应，因此，通过股市返回再投资不能改变亏损的命运。
　　要改变这一宿命，必须将过剩资本与过剩商品结合起来，不是再依靠上市公司将所得融资再投入，不再买入生产性企业组织，而是以储蓄、养老金、企业利润等成立储备基金，适时买入股票化的煤炭、原油、粮食、贵金属、重大专利、艺术品、勘探成果、公益林等产出品，区别于一般投机资本的追涨杀跌，囤积居奇，它要体现国家意志，保证社会公共利益，实施高抛低吸；央行定时择优采购，免费公开使用，此举既解决了通缩，也积累了社会财富，并培养了大批的高素质的创造性人才，过剩资本同时获得了可靠收益。
十一、        改造央行资产负债表
面对经济的忽冷忽热，央行手忙脚乱地加息紧缩，减息宽松，然而，低息鼓吹泡沫，高息刺破泡沫，有人说根据中值定理，必然可以找到一个合适的均衡点，利息适度，没有泡沫，但这是不可能的，因为债务性货币、总供求结构性失衡决定了吹不起泡沫拉动不了经济，一旦拉动必是泡沫。
不得已的美联储实施了定向宽松QE，这实质只是危机后延，并没有从根本上解决总供给总需求结构性失衡，要实现可持续发展，必须改造央行资产负债表。
央行的职能不外乎两点：发行货币，保持比值稳定。其他的比如经济增长、充分就业都可以由此派生。问题在于发行什么性质的货币？是传统的信用货币？由于市场经济是依靠利润推动的，随着顶级产业的投入，中间级与初级产业的利润货币漏出会越来越多，而顶级企业的销售收入却仅来自工资，但该工资只是顶级企业的总贷款的一部分，因此，顶级企业必然亏损，本钱不能还上，更无法偿还利息。
　　故必须改造央行的资产负债表，不以市场主体之间的债权债务为依据发行货币，而是新增货币购买社会财富储备，实现价值与实物的可持续发展。
　　要使央行发行的货币不贬值，必须解决利润货币与过剩商品分离的问题，即以利润货币适时购买过剩商品加以储备，一方面弥补了顶级企业的消费不足，另一方面保护了劳动成果，解决了总供给总需求结构性失衡的问题，提高了货币的流动性与使用效率，从源头上制止了粗放的货币发行模式。
　　另外，人民币的外汇占款制度产生的巨额外储，是人民币的外锚，是人民币的负债，因为新增人民币的发行是以存量人民币的贬值为代价的。在不可自由兑换前，人民币升值，易诱发套利外资出逃，本国多年积累的外汇将被卷走；人民币贬值，则使当前实际财富损失。
　　储备需求是货币的可靠之锚，是解决被动发行的有效途径。

参 考 文 献

1  余学本，钱淦荣，李士坤编.马克思主义基本原理〔M〕。航空工业出版社出版，1998
2  蔡中兴，漆光瑛著。马克思主义经济思想史研究〔M〕。复旦大学出版社出版，1994
3  高稚光，万钧，李焕岭著。政治经济学。经济科学出版社〔M〕，1997
4  余永定，张宇燕，郑秉文著。西方经济学。经济科学出版社〔M〕，1997
5  武彦民著。财政学。天津人民出版社〔M〕，1995
6  李连仲著。社会主义市场经济宏观管理。天津人民出版社〔M〕，1997
7  李兴无，宋志芳，董慧茹著。计算机基础。西安电子科技大学出版社出版[M],1999
8  [美]赫伯特。斯坦 Herbert Stein著。美国总统经济史-从罗斯福到克林顿。2003
9  何正斌译著，钟光荣审定。经济学300年。湖南科学技术出版社，2009

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谢谢