再下有一个问题困扰很久了，恳请各位大牛指点
在学EMH的时候讲到一个问题是joint hypothesis problem，里面讲到如果我们拒绝emh有的时候不是因为市场本身的inefficiency，而可能是选择了错误的equilibrium model that defines normal security return。这个equilibrium model 指的是什么？是指CAPM和APT这些定价模型吗？ random walk hypothesis是与其中一个equilibrium model吗？如果是，那么capm和random walk是平行的？？怎么想怎么不对，已经被自己绕晕了。。。求助于各位大牛