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一道CAPM的题目
字汝贤
1768 5
2014-03-18
QQ图片20140318202149.jpg
"with an error term of standard deviation of 20%" 对这句不是很理解。如果有会的，解答一下。万分感谢！！！
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字汝贤
2014-3-18 20:51:48
不是不理解这句话的意思，是不能理解为什么要在这里提到“Error term of standard deviation”，这和计算股票的预期收益率有关系吗？难道我要使用标准差的误差值？（误差值的标准差还差不多）。
不是我理解有误就是题目有误。。
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wtxhpx1991
2014-3-18 22:08:14
字汝贤 发表于 2014-3-18 20:51
不是不理解这句话的意思，是不能理解为什么要在这里提到“Error term of standard deviation”，这和计算股 ...
楼主可以从CML角度去考虑下
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字汝贤
2014-3-18 22:29:22
wtxhpx1991 发表于 2014-3-18 22:08
楼主可以从CML角度去考虑下
这道题我是这么想的
E(rs) - rf = alpha + Beta( Erm - rf )
rs -rf = alpha + Beta( Erm - rf ) + 误差
Var(rs-rf) = (beta^2)* Var( rm- rf ) +Var(误差)

误差在计算方差的时候有用，而在计算E(rs)的时候，E(误差项) = 0 可忽略掉。
在计算方差的时候，应该要用到误差的方差。你觉得这个思路对不对？？？

而"an error term of standard deviation of 20%"表达的意思却是方差的误差，而非误差的方差，造成题目做不出来。
这题目是个台湾教授出的，助教是香港人，我正在考虑他们犯语法错误的可能性。。。
不然就是我没找到正确的理解方式。。。
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wtxhpx1991
2014-3-19 09:19:57
字汝贤 发表于 2014-3-18 22:29
这道题我是这么想的
E(rs) - rf = alpha + Beta( Erm - rf )
rs -rf = alpha + Beta( Erm - rf ) + 误差 ...
我觉得你想复杂了。如果按照你的思路，你还要考虑alpha的方差和alpha与beta的协方差，就像一元线性回归一样。而且标准误差在统计学上的名词叫standard error，标准差叫standard deviation，实际上如果不涉及样本量或者抽样或者估计问题是用不到standard error的，这个东西统计里面经常见，金融里面一般常见的还是用standard deviation的。所以我觉得从CML出发就可以，不用考虑太复杂
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字汝贤
2014-3-24 03:22:48
wtxhpx1991 发表于 2014-3-19 09:19
我觉得你想复杂了。如果按照你的思路，你还要考虑alpha的方差和alpha与beta的协方差，就像一元线性回归一 ...
这道题里alpha 和 beta都是常数啊，方差和协方差都是0。还有我说那些话就是为了说是要算误差项的方差，题目也直接给出来了。而不是要算标准误差什么什么的。
CAPM，SML，CML(不知哪来的这种说法)，本质一样的，我就是在用你说的方法。

其实这题已经解决了。。。问过助教了
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