瑋夲 发表于 2010-11-15 11:53 
CAMP理论中β值是指i股票和market portfolio 的相关性，是不是因为假定市场上所有人对市场的预期（ER，var，cov）都相同，所以都会选择相同的portfolio？如果预期不同，每个人各自的portfolio 不同，那么β值是不是就应该是i股票和当前已有的portfolio的相关性？
貌似比较弱的一个问题，各位牛人指教哈谢啦^_^
Market portfolio是唯一的，二楼说的对。
理性人的portfolio选择过程关注期望值和方差，当Market portfolio进行期望值和方差匹配的时候得到Markowitz efficiency，加入无风险利率得到CAPM, 不是CAMP。
个股与Market portfolio之间的变化关系决定投资个股的收益水平，也可以判定个股与market portfolio之间的变动关系。CAPM重要的假设就是大家都不喜欢高风险，大家都只关心期望值和方差，不考虑交易成本，理性投资等等，所以不存在预期不同的说法。
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