商业银行的资产远不仅仅包括贷款，还有各类证券如债券，央行票据（这一点具有中国特色）等等，所以银行的流动性和存贷差是两个不同的概念

頂頂

那Ｍ２－Ｍ１喇叭口跟流动性过剩有关系吗?2005年末的喇叭口怎么到2006年末反而合上了?这表明流动性过剩有减缓的趋势吗?

高人回答一下行吗?

凯恩斯的流动性简单说就是手持货币吧，流动性过剩是指大家没有将钱用于消费，伴随证券市场的高回报，持有货币的成本加大，资金都流向了证券市场？

刚学宏观经济学，最近对这个问题也很感兴趣，有懂得人详细讲讲啊？

根据本人的理解,流动性过剩是指:商业银行体系中已经贷出的款和可以贷出的资金过多.

市场流动性过剩，即金融市场流动性的供给da于经济运行
的实际需要

中国的流动性过剩通俗的讲就是企业和居民的钱太多了，又缺少投资的途径，没地方去！当然，这不是说我们社会很富裕了，消费能力穷人还是一大把的。当然富人即使钱多了也别指望他们送给穷人，你自己是富人的话也会这样。这就是两极分化下的流动性过剩·！

流动性应该从宏观和微观两个方面来解释:

从微观角度看，流动性是指资产在交易中迅速变现而免受损失的能力，流动性风险便指相应的资产变现或金融交易余额清算风险，另外在财务管理中，也把缺乏持有资产或交易规模所需的市场资金筹措能力归为流动性风险。
　　 从宏观角度来看，流动性的概念便更加难以琢磨。当我们在谈论流动性过剩时，有人以Ｍ１、Ｍ２的变化为原则，有人暗指现金变化，有人则只是含混地指某个市场上的可用资金。追根溯源，凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中所讲的流动性偏好，即指对货币的偏好，具有严格的经济学定义。英国出版的《经济与商业辞典》解释说，流动性过剩是指银行自愿或被迫持有的“流动性”，超过健全的银行业准则所要求的通常水平。如果为了理解中国宏观经济金融问题，我们倒可以把宏观意义上的流动性演绎为货币与资金的统称，即有获利要求的、用于购买金融资产的所有可用货币与资金。这样直观地看，流动性过剩就意味着这部分货币和资金过多，在金融资产缺乏或其他运用途径不足的情况下，就可能出现资产价格膨胀与金融泡沫，以及经济结构失衡的风险。

( 摘自 中国经济导报)

　　晕倒～～～～

　　

　　宏观经济模型中，一般分为四个部门（市场）：商品市场均衡，决定ＩＳ曲线；货币市场均衡，决定ＬＭ曲线；生产－就业部门均衡，通过劳动力市场和生产函数决定ＡＳ曲线；债券市场均衡，根据瓦尔拉斯法则，当前三个市场达到均衡时，该市场也自动实现均衡。

　　凯恩斯主义和新古典综合一般分析前三个市场，也即AD(IS,LM)－AS分析框架。

　　人们持有货币而非债券丧失了一定的收益，但获得了“流动性”，其动机在于：交易动机、预防动机和投机动机。在任意时点，人们都会在“流动性”与收益性之间做出理性的选择。

　　当初始均衡受到外部冲击，如预期外的货币供给增加，人们会意识到手中的“流动性过剩”，此时便会将过剩的“流动性”用于购买债券、股票等收益性金融资产，从而降低利率；抑或是直接将过剩的“流动性”用于消费支出（财富效应、实际余额效应）。

　　我们现在谈的所谓“流动性”其实就源自凯恩斯的“流动性偏好理论”、“流动性陷阱”等术语，其实本质上也是指金融资产无损失的变现能力，因为这就是货币的特质（别忘了货币也是一种金融资产）。因此，在某些情况下我们就用“流动性”来代指货币，当然货币依据流动性的强弱还有不同的划分层次。

　　那么，前几年老百姓把钱都以储蓄存款的形式放在银行里，是不是也可称之为“流动性过剩”呢？

　　当然不是，前些年投资渠道窄，股市收益不景气，也不敢消费，因此人们都以银行存款的形式持有“流动性”，这是人们的理性选择，所以流动性并不“过剩”。

　　而当股市红火，人们都将货币用于投资，这就表明“流动性过剩了”。

　　至于货币供给方面的因素，我就不说了。

一般而言，“资产”具有两种互为tradeoff的性质：流动性与收益性。在“市场均衡”时，市场上没有参与者可以靠流动性与收益性的调整来套利——无套利局面，因为人们都是希望自己的资产同时具有更高的流动性与更高的收益性，只要存在套利机会，人们就会充分利用。

各种形形色色的资产按流动性或收益性可以排个队。在均衡时，流动性最高的资产收益性必然最差。流动性最高的资产即“（最狭义的）货币”，它不必“变现”就是本身。

当某一种资产在人们看来其收益性与流动性都很高时，人们就愿意持有这种资产来套利，这时就表现出这种资产的“流动性过剩”——这种“过剩”反映了市场的非均衡状态，因为人们总可以从而愿意通过改变自己的资产结构来获得“流动性与收益性的双丰收”。

简言之，“流动性过剩”是就某一种资产而言的。当某种资产表现为“流动性过剩”时，仅仅说明“过多的货币在追逐这种资产”，换句话说，（在收益率不变时）这种资产更容易变现了，更容易卖出去了。

如果这种资产是各种股票，就会表现为股市流动性过剩；如果这种资产是郁金香，就会表现为郁金香非常好卖；如果这种资产是“总商品篮子”，就表现为“通货膨胀”。

当然而显然的是，如果没有货币当局自觉不自觉地“支持”，就不会出现“过多的货币在追逐某种资产”这类现象。也就是在这个意义上，货币主义者认为，通货膨胀至少主要是一种货币现象。

一种资产流动性过剩，未必意味着其他资产流动性也过剩。流动性过剩必须事先指明（或隐含）针对哪种资产。当一个经济体中（除了货币以外）所有东西的流动性都过剩——货币在追求（乃至在疯狂追求）所有东西，这个经济体必然通货膨胀了，这也正是“通货”“膨胀”最基础的意义。

请问：“资产的流动性过剩”这一提法是由谁提出的？有没参考文献？

　　我的看法是，“流动性过剩”就是指实际货币供给超过实际货币需求，导致人们将更多的货币投向债券（股票）市场，而由于现阶段股票供给量过小，导致股价被轮番炒高。

　　甚至，我猜想货币当局一定程度上有意引导民众将钱投入股票市场。

　　因为，“多余的钱”必定需要出路。

　　如果，这部分钱都用于消费，显然物价要飞速上涨，而无论CPI或GDP deflator中都不包括股票指数。因此，我国货币供给大幅增加，物价并没有快速增长，原因便在此。

　　另外，将多余的钱都囤积于商业银行，显然风险也很大。

　　

可查找关键词surplus liquidity。

经济体总的实际货币供给超过实际货币需求，当然属于“流动性过剩”。但我的看法是，某种资产“流动性过剩”未必意味着其他资产同样流动性过剩。当然，某种资产流动性过剩，离不开信用货币管理（货币当局政策）。

资产流动性“过剩”，可以理解为，相比于其在均衡情况下的收益性，该资产的流动性过高了。当然，这属于一种玄语。因为除了市场以外，没有人可以知道乃至规定资产的流动性与收益性各是（或应该是）多少——这正如没有人可以知道究竟什么是“泡沫”。

人们只知道，如果一项资产的收益性与流动性都很高，人们都愿意持有这种资产。

类似于“泡沫经济”、“流动性过剩”、“币值高估”等词语，先验地看，其实其使用前提都是，使用者认为自己已经先验地察觉或认清某项资产的“真实价值”，如果使用者没有这个把握，他/她就不该使用这些词语；后验地看，任何人都可以使用这些词语，或者说，人人都可以当事后诸葛亮。

喇叭口合上甚至反转是因为储蓄从银行到股市搬家，以及企业经营活动非常活跃导致其帐户趋向活期化。

要解释“流动性过剩”，首先要了解“流动性”的涵义。在经济学中，“流动性”（Liquidity）是指某种资产转换为支付清偿手段或者说变现的难易程度。由于现金不用转换为别的资产就可以直接用于支付或清偿，因此，现金被认为是流动性最强的资产。在宏观经济层面上，人们常把流动性直接理解为不同统计口径的货币信贷总量，即通常所说的流通中的现金（M0）、狭义货币供应量（M1）、广义货币供应量（M2）等。

流动性过剩（Excess Liquidity），简单地说，就是货币当局货币发行过多、货币量增长过快，银行机构资金来源充沛，居民储蓄增加迅速。在宏观经济上，它表现为货币增长率超过GDP增长率；就银行系统而言，则表现为存款增速大大快于贷款增速。以我国目前的情况来说，2006年末，狭义货币供应量为12.6万亿元，比上年增长17.5%，增幅比上年高出5.7个百分点，远远高于同年GDP的增长速度；金融机构超额存款准备金率为4.8%，比上年末高出0.6个百分点；金融机构存款总额高于贷款总额即存贷差为11万亿元，比上年末增加1.7万亿元。因此，从某种程度上来说，我国出现了流动性过剩的迹象。但是，严格地说，流动性过剩无论是从表象、还是从成因或解决方法上来看，都是一个复杂的经济和金融理论问题，并不仅仅是通常所说的货币发行过多、存贷差过大等问题而已。

目前，我国银行体系中存在的流动性过剩，是国内外多种因素共同作用的结果。从内部因素来看，有经济结构不平衡、储蓄和投资倾向强于消费倾向等。储蓄投资缺口，造成了贸易顺差和外汇储备的急剧增长。按目前的外汇管理制度，我国的外汇收入必须结售给中国人民银行，而央行为收购外汇必须增加货币发行。与此相关的是，贸易顺差的大量增加，人民币升值预期加大，国外资本的流入显著增加。因此，贸易和资本流动的双顺差，使我国的外汇储备急剧增加，2006年末，我国外汇储备达到了10663亿美元。而央行为收购这些外汇储备就需要发行货币超过8万亿元，这是我国流动性过剩的主要内部原因。从外部因素来看，美国“9·11”事件以后，全球各主要经济体一度普遍实行低利率政策，导致各主要货币的流动性空前增长，出现了全球流动性过剩。在全球经济失衡的诱导下，大量资金从美国流入以中国为代表的亚洲新兴经济体，这是造成目前我国流动性过剩的重要外部原因。

流动性过剩导致的结果，首先是大量的资金追逐房地产、基础资源和各种金融资产，形成资产价格的快速上涨。而上游资源价格的上升，必然会推动下游消费品价格的上升。如果在一些因素的刺激下，部分流动性开始追逐消费品，就会引起物价的较快上涨。流动性过剩容易引发经济过热、产生经济泡沫，因此，往往成为各国普遍关注的经济现象。