<P><FONT size=5>国信证券-西部矿业新股询价报告－资源储备雄厚，竞争实力强大 </FONT></P>
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<P>                        <STRONG>     目录<BR>目录............................................................................................................................. 2<BR>图表目录...................................................................................................................... 3<BR>绝对估值.............................................................................................................. 5<BR>相对法估值之一：PE 估值比较............................................................................ 5<BR>相对估值之二：资源储量和市值比较................................................................... 7<BR>询价建议.............................................................................................................. 7<BR>公司概况...................................................................................................................... 7<BR>公司主营业务概况——国内铜、铅、锌主要供应商............................................. 7<BR>公司的股本结构................................................................................................... 7<BR>公司的主要资产情况............................................................................................ 8<BR>公司采矿业务概况........................................................................................................ 9<BR>矿山资源情况....................................................................................................... 9<BR>2004~2006 年公司主体矿山产出情况................................................................ 10<BR>公司冶炼业务概况...................................................................................................... 11<BR>铅冶炼业务.........................................................................................................11<BR>锌冶炼业务.........................................................................................................11<BR>铝冶炼业务.........................................................................................................11<BR>公司铅采矿、冶炼业务前景分析................................................................................ 12<BR>铅的资源分布..................................................................................................... 12<BR>铅的生产情况..................................................................................................... 12<BR>铅的消费情况..................................................................................................... 13<BR>铅价展望............................................................................................................ 14<BR>公司铅采矿、冶炼业务展望............................................................................... 14<BR>公司锌采矿、冶炼业务前景分析................................................................................ 15<BR>锌的资源分布情况............................................................................................. 15<BR>锌的生产情况..................................................................................................... 15<BR>锌的消费情况..................................................................................................... 16<BR>锌价展望............................................................................................................ 17<BR>公司锌矿开采、锌冶炼业务展望........................................................................ 19<BR>公司铜采矿业务前景分析........................................................................................... 19<BR>铜的资源分布..................................................................................................... 19<BR>铜的生产情况..................................................................................................... 20<BR>铜的消费情况..................................................................................................... 20<BR>铜价展望............................................................................................................ 21<BR>公司铜采矿业务展望.......................................................................................... 22<BR>公司铝冶炼业务前景分析........................................................................................... 22<BR>铝的生产情况..................................................................................................... 22<BR>铝的消费情况..................................................................................................... 23<BR>铝价展望............................................................................................................ 23<BR>公司铝冶炼业务展望.......................................................................................... 24<BR>公司财务状况分析...................................................................................................... 25<BR>历史财务数据简要分析...................................................................................... 25</STRONG></P>