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三因子模型 回归
xsx小虾米
15817 19
2013-01-06
三因子 求助，我现在也在学习用三因子模型，可是t月的回归，每个超额收益对应的三因子都相同，数据输入eviews回归，说是singular matrix，应该怎么弄？
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shenyu2070
2013-1-6 17:19:04
你这个三因子是有问题的吧？
三因子每个月都是不同的，smb，hml和市场收益率都回变化，你都一样的话，肯定有问题阿
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xsx小虾米
2013-1-6 18:01:34
三因子回归不是横截面的么，我是t月数据做回归，按理说就应该这样吧？
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xsx小虾米
2013-1-6 18:55:31
shenyu2070 发表于 2013-1-6 17:19
你这个三因子是有问题的吧？
三因子每个月都是不同的，smb，hml和市场收益率都回变化，你都一样的话，肯定 ...
三因子回归不是横截面的么，我是t月数据做回归，按理说就应该这样吧？
求教~~谢啦~~
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shenyu2070
2013-1-7 10:13:05
三因子包括三个变量：MKrf，SMB、HML，这三个变量分别表示，市场收益率（沪深综合指数加权收益率），规模因子（小规模公司-大规模公司的加权收益率），账面市值比因子（大账面市值比公司-小账面市值比公司加权收益率），这三个因子都是随时间要变化的，因为每个公司的收益要变嘛。

你说的横截面回归，那是另外一个方法，一般采用的是Fama和MacBeth（1973）的方法，这个方法分两步，第一步是在每个月（或者每年哈，看你的横截面来定了）对所有公司回归，得到每个因子的回归系数，第二步是，在你样本的时间序列中，比如有100个月，分别按照第一步的方法计算100次，那么就得到了每个因子的100个时间序列，将每个银子的这100个值进行t检验，看在统计上是否显著，如果显著，说明这个因子是有效的。

建议仔细阅读 Fama和French（1992，1993）的文献，至少阅读5遍。
希望能对你有帮助！
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xsx小虾米
2013-1-8 13:33:13
shenyu2070 发表于 2013-1-7 10:13
三因子包括三个变量：MKrf，SMB、HML，这三个变量分别表示，市场收益率（沪深综合指数加权收益率），规模因 ...
我是先每个月按照一个变量分10组，每组分别用三因子对超额收益回归，想求三因子的截距项，是应该分完组后，进行时间序列回归是吧~~多谢啦~
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