请教大家，capm模型中的贝塔

icelaugh

13891

收藏 2013-02-21

博迪书中说，取消航空管制使航空业贝塔系数变大，想问下这是为什么，贝塔表示系统风险，为什么取消航空管制系统风险增加了？同样，日本地震后对钢铁行业需求增大，为什么钢铁行业贝塔就变大了。另外，capm模型中的贝塔是权益贝塔还是资产贝塔，多谢！

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guyajingcao

2013-3-3 12:14:21

贝塔代表了个股对市场波动的反应程度。贝塔增大，说明个股对市场波动的反应更剧烈。即随市场变动的风险增大。

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e1748952

2013-3-3 12:47:03

这里的系统风险指的是相对于目标的波动率，并不等同于生活中所说的风险

比较好理解的实际情况就是统计学里面的方差，方差也是一种计量系统风险的方法

我认为，取消航空管制和日本地震两种情况都是因为进入壁垒减弱，所以俗话说得好“林子大了，啥鸟都有”，因此系统风险增大。

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insomnia8951

2013-3-4 13:52:16

β在camp模型中主要是表示股票的风险

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sugaosheng1988

2013-3-4 23:40:34

取消管制之后，企业可以自由经营而不受任何ZF限制了，意味着它可以为了高利润而承担高风险，因此它的风险系数上升了，即β值增加。

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kyoukai

2013-3-9 15:48:29

无论是投资学第九版还是投资学国际版我都没有看到博迪用过航空管制这个案例。
也没见过博迪在书中探讨过权益beta和资产beta的说法。
综合来看楼主说的beta应该根本就不是capm的beta概念。

各位回帖前要谨慎啊，楼主说不定是在钓鱼。

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