中金公司-保利地产2007年1-3季度业绩回顾

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公司07 年前三季度实现净利润5.6 亿元，同比增长83%，略好于预期
􀂾 主营业务收入增长66%：前三季度公司竣工面积为44 万平米，实现主营业务收入39 亿元，同比增长66%，
主要来自于保利国际广场等项目的结算。
􀂾 毛利率同比下降1.1 个百分点：虽然受益于房价上涨，但公司前三季度计提了1.8 亿元土地增值税（占主营
业务收入4.6%），使得公司综合毛利率同比下降1.1 个百分点至28.4%，但仍比06 年全年高0.5 个百分点。
􀂾 净利润同比增长83.1%：公司期内实现净利润5.6 亿元，合每股收益0.46 元，同比增长83%。公司净利润
增幅高于主营业务利润增幅的主要原因在于公司期内确认了1.3 亿元的投资收益，主要是北京政泉项目的资
金占用收益（表2）。
8 月初增发融资70 亿元有效降低了公司的债务水平
得益于公司8 月初成功通过增发募集资金70 亿元，公司期末资产负债率比年初下降了7 个百分点至68.6%，净
负债率下降了75 个百分点至24.3%。公司账面现金77 亿元，同比增加734%；预售房款104 亿元（含北京政泉
花园16 亿元），同比增长112%，主要来自于广州南海保利水城（11 亿元）、广州保利心语花园（9.5 亿元）、重
庆保利花园（7 亿元）等多个项目（表3）。