1、发展原因
    中小企业到区域股权市场挂牌，一是可以定向私募，解决企业发展中的股本融资问题。二是通过挂牌，企业得到进一步规范，逐步培养股权文化。三是企业得到培育和孵化，为上市做准备。挂牌企业数量迅速增长原因有三：
    （1）地方中小微企业资源丰富，同时区域市场挂牌门槛低，基本对盈利要求比较低；
    （2）地方政府支持企业挂牌，许多地方政府给予挂牌企业补贴及其他税收优惠；
    （3）企业挂牌后融资渠道打开，融资更为顺畅、私募股权融资享受更高的估值等。
    作为中国多层次资本市场体系的重要组成部分，区域性股权交易市场对挂牌企业而言主要有三方面意义。
    一是推动企业股份制改造，完善治理结构、规范企业运作。区域股权交易市场可利用券商、PE基金、会计师事务所、律师事务所等会员机构，帮助挂牌企业改善股权机构及治理机制，进而推动企业未来登陆主板、创业板等。
    二是为企业股权提供流动平台，通过股权合法、有序转让，使企业实现股权的流动和增值，进而实现股东或投资者变现。
    三是为挂牌企业提供多样化融资渠道，如定向增发、私募融资、信用贷款、股权质押贷款、中小企业私募债等，这也是区域性股权交易市场最主要的功能。区域性股权市场聚集大量的机构投资者和民间资本，帮助企业引入投资者，实现定向直接融资。通过与银行等金融机构的合作，为企业间接融资提供支持。
    2、存在问题
    目前区域股权市场发展尚存在一个制度障碍：国务院于2011年11月出台“38号文”，并于2012年7月出台《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发（2012）37号文），这两个文件规定：不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得采取集中交易方式进行交易，不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易，权益持有人累计不得超过200人，不得以集中交易方式进行标准化合约交易。
    因此交易制度上和投资人数量上这两大重要因素，制约了区域股权市场的发展。随着中小微企业融资难问题日益突出，繁荣区域性股权交易市场可以成为现阶段一种解决之道。如果能突破制度限制，区域股权交易市场将能有新一轮发展。
    3、区域股权交易市场组建模式
    区域性股权交易市场的组建主要有四种模式。
    （1）产权交易机构主导模式。产权交易机构主导的股权交易市场，一般采用由产权交易机构联合区域内大型国有投融资平台、投资公司、金融机构等共同设立，如天津股权交易所是由天津产权交易中心主导成立，武汉股权托管交易中心是由武汉光谷联合产权交易所发起，目前仍在筹备中的北京股权交易所和福建海峡股权交易所，则分别由北京产权交易所和福建省产权交易中心发起。
    （2）地方政府主导的事业单位模式。此类区域股权市场由地方政府负责监管，如齐鲁股权交易托管中心由原淄博齐鲁股权交易中心和淄博股权托管中心整合成立，是正县级事业单位，由山东省金融办管理。重庆股份转让中心是经重庆人民政府批准设立的副厅局级事业法人，由重庆市金融工作办公室直属管理（在2013年2月，重庆股份转让中心经过改制增资，由西南证券控股）。
    （3）地方国企主导模式。部分区域股权交易市场通过向当地大型国有投资公司等增资扩股，变成由地方国有企业控股的公司制平台。如上海股权托管交易中心源于上海联合产权交易所的股权托管中心，后通过增资扩股由上海国际集团控股。浙江股权交易中心引入上海证券交易所参与建设。广州股权交易中心则是由广州国际控股集团、广东粤财控股公司、广州凯得控股公司三大国有控股公司联合设立。
    （4）券商主导模式。目前有部分券商不仅是参与，而且计划自行主导区域股权市场。典型案例及前海股权交易中心，有三家深圳本地券商中信证券、国信证券、安信证券共同成为前海股权交易中心主导者。其中中信证券持股27.03%，国信证券持股22.52%，安信证券持股18.02%。三家证券公司合计持股比例67.57%。
    证券公司对参与区域股权市场积极性很高，同时，许多券商有明显的地域性特点，加上业务上的专业性，因此未来区域券商参股区域股权交易中心将是未来股权交易中心发展的主流方向。
区域股权交易市场迅速发展的原因和存在问题浅析：http://www.tianinfo.com/news/news5876.html