呵呵，确实把汇率打成利率了，大意啊，马上去修改

我想了一下，其实，说资本流入利率高的国家应该是有假设条件的把，比如说，虽然一国利率高，

但是人们预期它的货币要贬值（由于其他原因，如巨蛾贸易逆差等等），使得资本流入这个国家得不偿失，，那资本还是

不会流入的

那个假设条件是不是人们预期利率高的国家货币不会贬值，因此资本才会流入，但是这不是又和利率平价矛盾了么？

利率高的国家货币预期就是要贬值。

我还是吗高明白，那个环节出了错？有点晕，请继续指教

而且楼上的只解答了利率平价，没说明白和利率，汇率和资本流入的关系

请继续指正，我真的有点晕了

那个高手来指出我的错误啊，好迷惑

建议你用数学建模型分析一下

　　不矛盾呀，只要预期的未来贬值幅度低于两国的利差，那么资本还会继续流入，当达到均衡时，也就是利率平价满足的时候，套利机会就没有了，资本流动也就停止了。

　　利率平价指的是资本流动的一个均衡条件，当平价不满足时，套利机会的存在会使得资本继续跨国流动，直至平价条件的满足。

　　当一个（套期保值的）投资者决定投资高利率国家（美国）时，假设投资期限为一年，他会在今天将本币兑换成美元的同时，按照远期汇率做一笔一年期的远期外汇交易（方向相反），从而使得美元即期升值、远期贬值。直到远期汇率相对即期汇率贴水的幅度正好等于两国利差时，对于投资本币或美元之间已无差别，资本不再流动。这就是所谓抛补的利率平价。

　　所以，当资本流入一国时，一般会使该国货币即期升值，但远期汇率相对即期贴水，这样才能消除套利机会。

呵呵，我提出一个问题，利率评价都是本世纪初的理论，我承认现在各个经典教科书上都封为经典理论，而且大家都把它奉为理论分析的圣经，但是，大家有没有想过，本理论提出的时候，各个国家之间的贸易都是半封闭的， 各国之间的流动都是经过关税保护等各种保护政策之下进行的：一般是：

各国的货币市场的政策（诸如利率）-贸易（商品价格）-国际间的货币相对价格（E）

但是大家有没有想过

现在根据保守估计，国际间的外汇市场上的外汇交易额大约在25万亿美元，外汇交易都是瞬间的，E是作为外汇交易市场上的价格， 而货币和商品市场上的价格要滞后的

现在的顺序：

外汇货币市场（E）-货币市场（利率）-商品市场（P）

也就是说，现在的汇率变动是即时的（因为有外汇交易市场),他是影响货币市场和商品市场的，而不是传统的先货币市场，然后是国内商品市场，影响的顺序和传统的利率评价的假设是截然相反的

呵呵，拙见而已，望大家指教批评

呵呵，没有矛盾！利率平价理论说的是当本国利率高于外国利率时，在直接标价法下远期汇率上升即本币远期贬值，注意，这里说的是远期贬值。至于即期，因为即期本国利率高于外国利率，那么按照传统宏观经济学（即只将利率作为影响资本流动的因素来考虑考虑，且资本可以无障碍迅速流动）国际资本就会为了追逐高利率而流入利率高的国家（即本国），所以造成本国货币即期升值，即期汇率下降。正因为即期流入了大量的外国资本，所以在远期，当这些外国资本获得利润之后撤出本国时会造成本币贬值，汇率上升。