没有贷款和存款的过程，就没有货币创造。楼主大概以为存款就是银行把钱“吸收”回去，货币就减少了，这是误解，你的存款就是货币啊

另外，货币乘数和货币流通速度貌似是两个不相干的东西，楼主可别弄浑了

我的理解是这样的，银行将钱贷给企业，企业没有立即用掉这些钱，于是又存在银行，这样银行的钱的增加了，又可以增加贷款量，于此反复，于是乘数了，创造货币了。

如果按这样逻辑，我有几个疑问：

一、银行贷款企业的额度减不减少其已有存款额度？比如银行吸收存款10亿，现在贷出10亿（不考虑准备金这些细微末节的东西），那么银行是不是还有存款10亿？我的理解是现在银行一分存款没有，也不能再贷款了。

二、企业现在没有用这10亿，又存在银行了，于是银行又有10亿存款，于是银行又可以贷出10亿，如此反复，银行可以贷出很无穷的钱。

三、对于银行系统外的流通领域，在这个如此反复的过程中，由于银行始终是贷出＝存入，即货币始终没有兑换商品，那么实际是银行没有向银行外的流通领域多发一分钱，何来流通货币增加，物价上涨的结论？

四、有另种情况，企业将贷款的钱转入另一家账户，并买了商品。此时银行的存款是不是也算增加10亿？我不太懂。如果此时银行的存款算做增加10亿，那么银行也可以按乘数贷款了（我认为这个乘数与经典讲的乘数应该不是一回事，因为中间发生了商品交换。还望阁下指明。）。但是此时由于每次贷出的钱都有商品相对应，即满足商品流量＝货币流量（即经典的几个货币方程），同样不会出现流通货币增加，物价上涨的结论。

[此贴子已经被作者于2008-2-25 1:47:05编辑过]

回复楼上

一和二、如果没有准备金，银行可以创造无穷的钱。

三、贷出=存入并不意味着没有参与商品兑换，而企业购买行为多数通过支票转帐发生，因此根本不出现一中存款消失的情况。

四、转帐以后银行系统的存款量并不会增加。

楼主刨根究底的精神很值得学习

理论上零准备金制度下银行可以无限创造货币，可问题是银行愿意放贷，也得有人愿意贷款啊，零准备金制度的国家也不是没有，新西兰就是，好像英国也是，但这并没有造成银行体系货币无限膨胀

一个人和企业拥有的钱，不仅仅是钞票，更多的还包括各类存款。钞票和活期存款的都是高流动性的货币，支票存款更是纯粹的交易性质的账户。一个企业贷了款，不会去把钱提出来放到自己公司的保险柜里，法律也不允许这么做，而是放在自己银行的账户上作为存款，这就是货币创造。（事实上银行给予企业的是授信，只有银行需要使用资金时才会真正发放贷款）

转账没有货币创造，不会引起货币增加。企业把资金10亿从A银行转到B银行，A银行在央行账户上的准备金少了10亿，B银行准备金多了10亿，整个银行体系的货币量是没有变化的

实际上我是要弄清楚两个问题才发这个帖子：

一是：银行创造货币是真创造还是假创造，这是一个很重要的理论问题，它直接涉及到央行每年加印的钱是怎么发放给我们，变成我们的财富符号。很多人依照金融理论说钱是由商行按乘数发放的，可是这在收支帐上算不出来。因为银行贷款额一定不会大于其吸收的存款额，且还得服从“贷款＝还款”。而我们手中代表财富的货币可不是借的钱。

我在8楼设计的四个项目实际是说所谓乘数不过是钱在银行系统内部打滚而已，只是滚了n次，于是乘数为n。这个乘数在我看来实际是称量和流量的问题，如贴子开头的例子，存款1万，是指货币存量，银行通过“借——存——借”方式转换10次，便有贷款量10万，存款量10万，这个10万货币量是指货币流量，意思是说1万的货币周转了10次后总量。

8楼的“四”中设计了货币与商品交换，这是很接近实际的。此时由于有真实的商品交换，所以再出现的存款增量就不是虚的，而是实的，这已经不是货币乘数问题了。比如A向银行借10万货币买B的商品，B再将得到10万货币存入银行，在银行的贷款——存款帐表上，这个与A向银行借10万货币，又将10万存在银行，是一样的，但是本质不同。不同之处在于这10万存款的终极所有人不同，有商品交换时的终极所有人是企业，没有商品交换（钱在银行内部打滚）时的终极所有人是银行。我们还可以这么来看清楚这个问题：将银行借出－存入，此时我们会发现，有商品交换时银行的存款是多了10万，加上原有10万，共是20万，没有商品交换（钱在银行内部打滚）时银行增加的存款为0，还是只有原来的10万存款。

二是：以准备金为基础的货币控制手段有没有实际意义？从上可以看出：在有贷款乘数时，因乘数增加的货币没有流出银行系统，不会增加社会实际的购买力。这就是货币乘数没有增加流通货币量。能增加流通货币量的贷款是一定要买商品的，但是此时一定没有货币乘数。

三是：货币发行问题。通常认为央行加印的货币是通过商行借贷行为发出来的，具体由货币乘数这个机制来完成。上面分析可以看出，这是不可能的。显然，在有银行借出的10万货币通过交换商品交换再存入银行，致使银行存款增加10万，这10万货币实际是社会（企业、个人）持有的货币财富增加了10万，它是一定要求央行加印10万货币的。这种加印的10万货币才是真正的货币创造（从无到有呗）。那么央行是通过什么方式将这10万货币发放出来的？

我是这么理解的，每个商业银行都在央行开立存款准备金帐户。低于存款准备金率的资金，被央行冻结，不得用于发放贷款。而多于存款准备金率的那部分资金，银行则可以用于发放贷款。因此，准备金帐户里超过存款准备金率的那部分资金，可以理解为基础货币，该余额的增加是货币投放，就能导致流通中货币的增加。那商业银行存款准备金帐户资金是如何增加的呢？我觉得是如下过程。：商业银行将手中持有的外汇、票据或则有价单证卖给央行，央行则将人民币贷记到商业银行在央行开立的存款准备金帐户，这样商业银行存款准备金帐户余额便增加了，货币创造便创造出来了。由此可见，货币创造得关键是商业银行手中是否有足够的外汇、票据或则有价单证，以及是否有意愿将其卖给央行。这也可以解释为何当前外汇储备增加造成我国通胀。